20180803-安信国际证券-港股晨报_5页_599kb

文档总结

核心内容概览

本文档内容主要涵盖今日重点分析、公司及行业评论、财经要闻和公司新闻，聚焦于港股市场走势、百济神州（6160）的IPO情况以及其他相关企业动态。

1. 安信视点：港股市场走势分析

• 市场表现：港股受贸易战影响，昨日大幅下跌，恒指跌626点或2.21%，收于27714点；国指跌2.19%，收于10733点。
• 成交情况：交投活跃，成交金额达1072亿港元，显示资金可能加速撤离股市。
• 技术面分析：市场已极度超卖，短期或有超跌反弹，但反弹力度有限，可能再次寻底。
• 关键支撑位：若恒指未能迅速收复28000点，则可能下试27000点。
• 政策影响：央行连续暂停逆回购操作，净回笼资金5800亿元人民币，进一步收紧流动性，对股市形成压力。
• 贸易战影响：美国计划对2000亿美元中国商品提高关税，并对44家中国军工企业实施技术封锁，中美贸易摩擦持续升级，中国未作出妥协，局势短期难有突破。

2. 公司及行业评论：百济神州（6160）IPO分析

• 公司简介：专注于肿瘤治疗药物的研发和商业化，拥有6种自主研发产品，其中BTK抑制剂zanubrutinib和抗PD-1抗体tislelizumab进展最快。
• 财务表现：2017年收入2.55亿美元，2018Q1收入3254.4万美元，主要收入来自预付授权费。
• 上市情况：公司已于2016年在美国纳斯达克上市，ADR现价189.66美元，对应普通股114.51港元。
• IPO预期：预计香港IPO最终定价将较ADR折让5%或以上，对初期股价表现提供保障。
• 基石投资者：引入Baker Bros.、Hillhouse Funds、GIC、Ally Bridge等机构投资者，认购股份占发售量的30.25%-34.25%。
• 资金用途：75%用于zanubrutinib临床试验及商业化，32.5%用于tislelizumab，10%用于pamiparib，15%用于研究及授权，10%用于运营资金。
• 行业前景：全球肿瘤药物市场2017年销售额达1110亿美元，PD-1/PD-L1抑制剂市场增长迅速，预计2030年全球达789亿美元，中国达151亿美元。
• 投资建议：给予IPO专用评级“7”，看好其长期发展，认为其强大的研发及商业化能力将推动未来增长。

3. 财经要闻

• 汽车库存指数：中国汽车经销商库存预警指数连续7个月高于警戒线，可能因关税影响。
• 天然气消费增长：2017年全球天然气消费量增长3%，创八年新高，主要由中、中东、欧洲带动，美国则有所下滑。
• 北京二手房市场：7月成交跌破1.5万套，连续两个月下滑，市场降温明显。

4. 公司新闻

• 华润啤酒：华润集团拟向喜力出售40%股份，总代价243.5亿元，同时收购0.9%股权，达成长期战略合作。
• 威高股份：H股全流通获批，将于8月8日起开始买卖，最多可转换26.386亿股。
• 长和中期业绩：纯利增长13%，收益总额升16%，主要得益于基建部门收购及能源零售业务改善。

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