20250921-华泰期货-新能源及有色金属周报_节前补库需求下_铅价或暂时偏强_7页_1mb

铅市场周报（2025年9月21日）分析：本报告聚焦铅市场，重点讨论矿端供应紧张、原生铅和再生铅价格走势、消费与库存状况。矿端供应持续紧张，进口矿交易卖方主导，加工费下行；原生铅价格高位运行，抑制采购；再生铅价格震荡上行，但需求清淡；节前补库需求可能激发，短期铅价波动收敛，库存减少。策略建议逢低买入套保，区间16,800-17,000元/吨；风险在于下游需求持续偏差。

关键要点:

• 市场动态: 节前补库预期支撑铅价。
• 供需分析:
  • 矿端供应紧张，影响冶炼厂原料保障。
  • 原生铅需求不足，价格高位；再生铅价格微涨，但炼企减产。
• 价格趋势: 铅价可能偏强，短期波动有限。
• 库存: 库存下降，市场流通货源减少。
• 策略: 建议买入套保，关注采购情绪。
• 风险: 下游需求疲软可能导致价格下行。