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市场分析周报（2024年12月30日）

各品种简评：

黑色产业链

• 铁矿石： 铁水产量见顶回落，外矿发货下滑，港口到港量减少。下游钢材需求边际走弱，现货成交下滑，年前补库需求仍存。预计震荡运行，关注760元/吨支撑。

• 焦煤/焦炭： 受焦炭第五轮提降影响，焦煤期价下跌，供应端限产增加，进口持续补充。终端需求季节性走弱，供需格局转宽松，跟随钢价走势。

• 螺纹钢： 钢厂盈利小幅企稳，供需双弱，冬储意向偏弱。高炉复产将增供应，库存压力可控，预计震荡区间运行。

农产品

• 玻璃/纯碱： 玻璃库存环比减少，成本支撑下移，地产成交改善提供支撑，需求难有提振，盘面震荡。纯碱价格走弱，跟随玻璃趋势。

• 棉花： 全球产量确定性增加，国内新棉上市，进口关税预期，纺织企业利润微薄，销售偏弱，短期偏弱震荡。

• 棕榈油/豆粕： 东南亚棕榈油减产预期，南美天气扰动，国内进口大豆成本下降，豆粕刚需采购，短期反弹但空间受限，关注天气和到港。

• 白糖： 巴西糖产量下调，全球库存低位，新糖上市前有支撑，短期或延续反弹。

能源化工

• 原油： OPEC+减产预期支撑，但美联储降息节奏放缓及需求淡季压制，预计布油宽幅震荡。

• PTA/MEG： 需求疲软，MEG港口累库，PX价格走弱，价格跟随原料。

• 纸浆/原木： 纸浆外盘上涨，下游需求差，进口成本支撑有限；原木库存高企，需求偏弱，震荡运行。

金属

• 铜/铝/锌： 铜矿供应偏紧，铜价震荡整理，铝供应增加，需求淡季，库存累库压制价格，锌冲高回落。

• 碳酸锂/镍： 锂价磨底，政策驱动供给收缩；镍供应增加，下游不锈钢和合金需求分化，短期区间震荡。

金融与贵金属

• 股指期货： 上证50微涨，沪深300小幅下跌，市场信心强度不够，权重股支撑不足，短期呈现区间震荡格局。

• 黄金/白银： 高利率环境尚未根本逆转，地缘风险仍是支撑因素，短线维持区间震荡。

期货交易提示

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