20260613-国金证券-4张表看信用债涨跌_8页_1mb
报告摘要
信用债市场动态总结（6/8-6/12）
核心内容概览
本报告分析了信用债市场在2026年6月8日至6月12日期间的涨跌情况，重点关注了AA城投债、个券及二永债的表现。通过四个表格，展示了折价幅度靠前、净价跌幅靠前、净价涨幅靠前的个券及二永债的具体情况。
主要观点
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折价幅度靠前的AA城投债：
- “20黔西南”是折价幅度最大的AA城投债，估值价格偏离为-48.72%，剩余期限为1.00年，隐含评级为AA-，主体评级为AA。
- 其他折价靠前的债券包括“25阜城01”、“25泾河01”、“25盛州02”等。
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净价跌幅靠前的个券：
- “20黔西南”在净价跌幅靠前的个券中表现最差，估值价格偏离为-48.72%，剩余期限为1.00年，隐含评级为AA-，主体评级为AA。
- 其他跌幅较大的个券包括“17桑德MTN001”、“24中远海运MTN001”、“24云能投MTN018”等，其中“17桑德MTN001”折价幅度为-12.10%，隐含评级为CC，主体评级为空。
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净价上涨幅度靠前的个券：
- “23万科MTN001”是净价上涨幅度最大的个券，估值价格偏离为2.64%，剩余期限为0.87年，隐含评级为CC，主体评级为AAA。
- 其他涨幅较大的个券包括“H2万科02”、“H2万科04”、“H2万科06”等，其中“H2万科02”在6月9日的估值价格偏离达到1.81%。
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净价上涨幅度靠前的二永债：
- “24宜兴农商行二级资本债01”是净价上涨幅度最大的二永债，估值价格偏离为0.12%，剩余期限为3.05年，隐含评级为A+，主体评级为AA+。
- 其他涨幅较大的二永债包括“25工行永续债02BC”、“25农行永续债02BC”、“26工行永续债02BC”等，均在0.10%左右的估值价格偏离范围内。
关键信息
折价幅度靠前的AA城投债（图表1）
| 债券名称 | 剩余期限(年) | 估值价格偏离(%) | 估值净价(元) | 估值收益率偏离(bp) | 当日估值收益(%) | 票面利率(%) | 隐含评级 | 主体评级 | 成交日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 20黔西南 | 1.00 | -48.72 | 21.06 | 0.84 | 2.55 | 7.99 | AA- | AA | 2026/6/10 |
| 25阜城01 | 3.95 | -0.26 | 103.09 | 7.02 | 2.10 | 2.92 | AA(2) | AA | 2026/6/11 |
| 25泾河01 | 3.92 | -0.19 | 104.87 | 5.09 | 2.82 | 4.15 | AA- | AA | 2026/6/8 |
| 25盛州02 | 6.49 | -0.14 | 102.52 | 2.40 | 2.71 | 3.14 | AA(2) | AA | 2026/6/12 |
| 22天府 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
净价跌幅靠前的个券（图表2）
| 债券名称 | 剩余期限(年) | 估值价格偏离(%) | 估值净价(元) | 估值收益率偏离(bp) | 当日估值收益(%) | 票面利率(%) | 隐含评级 | 主体评级 | 成交日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 20黔西南 | 1.00 | -48.72 | 21.06 | 0.84 | 2.55 | 7.99 | AA- | AA | 2026/6/10 |
| 17桑德MTN001 | 0.59 | -12.10 | 7.10 | 1852.46 | 469.10 | 5.70 | CC | - | 2026/6/11 |
| 24中远海运MTN001 | 13.17 | -0.44 | 101.33 | 3.94 | 2.25 | 2.37 | AAA | AAA | 2026/6/11 |
| 24云能投MTN018 | 13.17 | -0.39 | 96.18 | 3.70 | 3.36 | 3.00 | AA | AAA | 2026/6/11 |
| 25陕西交通MTN007 | 19.08 | -0.35 | 94.60 | 2.30 | 2.56 | 2.20 | AA+ | AAA | 2026/6/11 |
净价上涨幅度靠前的个券（图表3）
| 债券名称 | 剩余期限(年) | 估值价格偏离(%) | 估值净价(元) | 估值收益率偏离(bp) | 当日估值收益(%) | 票面利率(%) | 隐含评级 | 主体评级 | 成交日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 23万科MTN001 | 0.87 | 2.64 | 38.92 | -415.00 | 66.37 | 3.11 | CC | AAA | 2026/6/8 |
| H2万科02 | 0.74 | 1.81 | 56.13 | -325.50 | 110.63 | 3.64 | CC | AAA | 2026/6/8 |
| H2万科04 | 0.99 | 1.81 | 56.13 | -286.60 | 84.60 | 3.53 | CC | AAA | 2026/6/8 |
| H2万科06 | 1.08 | 1.81 | 56.13 | -220.48 | 76.71 | 3.70 | CC | AAA | 2026/6/8 |
| H2万科02 | 0.73 | 1.78 | 57.13 | -388.48 | 106.74 | 3.64 | CC | AAA | 2026/6/9 |
净价上涨幅度靠前的二永债（图表4）
| 债券名称 | 剩余期限(年) | 估值价格偏离(%) | 估值净价(元) | 估值收益率偏离(bp) | 当日估值收益(%) | 票面利率(%) | 隐含评级 | 主体评级 | 成交日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24宜兴农商行二级资本债01 | 3.05 | 0.12 | 101.37 | -4.31 | 2.31 | 2.78 | A+ | AA+ | 2026/6/9 |
| 25工行永续债02BC | 4.42 | 0.12 | 101.17 | -2.86 | 1.93 | 2.21 | AAA- | AAA | 2026/6/12 |
| 25农行永续债02BC | 4.39 | 0.12 | 101.42 | -2.84 | 1.93 | 2.27 | AAA- | AAA | 2026/6/12 |
| 26工行永续债02BC | 4.99 | 0.10 | 99.67 | -2.06 | 1.96 | 1.89 | AAA- | AAA | 2026/6/12 |
| 26民生银行永续债01 | 4.92 | 0.09 | 100.06 | -2.03 | 2.11 | 2.12 | AA+ | AAA | 2026/6/12 |
风险提示
- 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在因统计时间造成的数据遗漏或偏差。
- 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，以防范潜在的信用风险。
特别声明
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