绿色金融系列（之四）：绿色金融在东亚的实践：经验、创新与挑战_28页_9mb

绿色金融在东亚的实践：经验、创新与挑战

核心内容

本报告聚焦于东亚地区绿色金融的发展现状、创新实践及面临的挑战，分析了中国、日本和韩国在应对气候变化、推动绿色产业转型以及发展绿色金融方面的举措与成效。

主要观点

• 气候变化加剧带来巨大经济损失：2023年，中国、日本、韩国分别遭受极端气候事件，造成大量经济损失，凸显应对气候变化的紧迫性。
• 经济发展高度依赖化石能源：中国、日本、韩国均面临能源结构偏重的挑战，推动向非化石能源转型是实现碳中和目标的必然选择。
• 绿色产业发展催生绿色金融需求：中国、日本、韩国在新能源汽车、光伏、氢能等领域发展迅速，绿色金融成为支持绿色产业的重要工具。
• 绿色金融稳步发展：中日韩在绿色贷款、绿色债券、碳市场和ESG投资方面均取得进展，但面临政策标准不统一、碳价低、可再生能源成本高等问题。
• 绿色金融机遇与挑战并存：监管体系完善、数字技术协同、国际合作推动绿色金融发展，但同时也存在数据基础薄弱、“洗绿”问题和能源结构调整困难等挑战。

关键信息

一、东亚地区可持续金融需求

1. 气候变化加剧，经济损失激增：

   • 2023年中国自然灾害直接经济损失达3454.5亿元。
   • 日本全年6次灾害事件累计损失达25亿美元。
   • 韩国因极端天气损失高达5000万美元。
   • 《巴黎协定》温控目标面临挑战，各国需加快低碳转型。

2. 依赖化石能源，转型压力凸显：

   • 中国2023年煤炭消费量占比达55.3%，高耗能产业贡献80%以上碳排放。
   • 日本因福岛核事故后化石能源占比激增，碳排放量在2011-2013年上升4.24%。
   • 韩国煤炭发电占比达33.65%，能源结构严重依赖进口，需推动新能源发展。

3. 绿色产业发展，商业机会涌现：

   • 中国新能源汽车和光伏产业全球领先，绿色投资潜力巨大。
   • 日本推出《绿色增长战略》，计划投入3700亿日元发展氢能产业。
   • 韩国将氢能作为重点，计划到2050年建设2000多处加氢站，并投入90万亿韩元支持绿色产业。

二、东亚地区可持续金融现状

中国

• 政策：

  • 气候监管政策：2024年发布《企业可持续披露准则》，推动企业ESG信息披露。
  • 绿色金融政策：自1981年起逐步建立绿色信贷、绿色证券、绿色保险和碳金融政策体系。
  • ESG政策：2024年《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》推动ESG信息披露。
  • 碳市场政策：2021年启动全国碳市场，2024年碳价上涨至103.03元/吨。

• 现状：

  • 2023年中国本外币绿色贷款余额达30.08万亿元，同比增长36.5%。
  • 2023年境内绿色债券发行规模约8388.70亿元，符合CBI定义的绿色债券规模达835.1亿美元。
  • 中国ESG公募基金规模达5067亿元，泛ESG主题基金规模达3475.1亿元。
  • 全国碳市场累计成交量达4.42亿吨，碳价稳中有升。

日本

• 政策：

  • 绿色金融政策：2020年发布《2050碳中和绿色增长战略》，推动绿色产业发展。
  • 碳市场政策：三大体系并存，但缺乏统一全国系统。
  • ESG政策：2023年签署负责任投资原则的机构达126家，政府养老投资基金投资约1.6万亿日元。

• 现状：

  • 2023年日本绿色信贷发行量达9474亿日元，同比增长17.92%。
  • 2023年日本绿色债券发行规模达30559亿日元，符合CBI定义的绿色债券规模达150.21亿美元。
  • 日本碳价较低，2023年拍卖市场平均价格为10672韩元，较2022年下降54.09%。

韩国

• 政策：

  • 绿色金融政策：2022年实施《碳中和与绿色增长基本法》，设立“温室气体减排认知预算”。
  • ESG政策：2023年签署负责任投资原则的机构达33家，政府推动绿色分类标准。
  • 碳市场政策：2015年启动全国统一碳市场，但碳价下降严重。

• 现状：

  • 2023年韩国绿色债券发行规模达99.06亿美元，同比增长17.13%。
  • 2023年韩国绿色信贷发行量达5938亿日元。
  • 韩国碳价下降，2023年拍卖市场平均价格为10672韩元，较2022年下降54.09%。

三、东亚绿色创新金融实践案例

1. 案例一：绿色贷款支持中国传统电厂迁改升级

   • 主体：光大银行、ZNZH联合发电公司
   • 成果：项目完成后每年可减排约62万吨，提升发电效率和环保水平。

2. 案例二：绿色贷款支持韩国公司在沙特的项目合作

   • 主体：沙特阿美、韩国进出口银行
   • 成果：支持韩国在中东的氢能和可再生能源项目，促进国际合作关系。

3. 案例三：绿色债券支持阿特斯集团在日本的光伏项目

   • 主体：阿特斯集团、高盛日本公司、欧力士银行
   • 成果：成功发行绿色私募债券，助力光伏和储能电站开发。

4. 案例四：转型债券加快日本JERA公司脱碳进程

   • 主体：JERA、瑞穗证券等
   • 成果：JERA通过转型债券支持脱碳技术发展，计划2050年实现零碳排放。

5. 案例五：绿色保险鼓励香港居民使用绿色能源和节能电器

   • 主体：中国交银保险有限公司
   • 成果：通过绿色保险产品鼓励绿色能源使用，但推广仍面临挑战。

6. 案例六：基于企业碳账户的信贷产品引导中国企业节能减排

   • 主体：北京银行
   • 成果：推出“京行碳e贷”，以碳账户评价结果为依据，提供优惠利率。

7. 案例七：大湾区净零2050气候转型指数及相关产品

   • 主体：中银香港、标普道琼斯指数
   • 成果：推出“中银香港大湾区气候转型ETF”，推动大湾区低碳转型。

四、东亚整体绿色发展机遇与挑战

• 机遇：

  • 监管体系不断完善，推动绿色金融发展。
  • 数字化与绿色化协同转型，提升市场普惠性。
  • 国际合作增多，推动绿色金融发展。

• 挑战：

  • 绿色金融标准不统一，政策执行困难。
  • 数据基础薄弱，影响政策统一性。
  • “洗绿”问题存在，影响金融机构支持转型活动的可信度。
  • 可再生能源成本高，短期内难以摆脱对火电依赖。

五、风险提示

• 到位的风险：绿色金融政策执行不到位，可能导致资金使用效率低下。
• 预期的风险：绿色金融发展速度与目标之间可能存在差距，影响可持续发展进程。

总结

东亚地区绿色金融在应对气候变化、推动绿色产业发展方面发挥了重要作用，政策支持、市场机制和创新实践不断推进。然而，绿色金融仍面临标准不统一、数据不足、“洗绿”问题和能源结构调整困难等挑战。未来，东亚各国需加强政策协调，提升数据质量，推动绿色金融体系的完善，以实现可持续发展目标。