20240416-国海证券-晨会纪要2024年第65期_14页_355kb

2024年4月16日晨会纪要总结

1. 多因素共振，有色金属强势上行
   受欧美货币政策分化、地缘政治及供应链扰动影响，铜、铝等有色金属价格上行。美联储降息预期延后，叠加海外供应紧张，推动金属多头交易。预计短期价格偏强震荡，关注基本面修复进程。

2. 智能汽车产业亮点显著
   智界S7焕新上市，首发华为视觉智驾方案，叠加多方合作推动无人驾驶技术发展（如丰田与华为合作），新能源车销量高增长，政策支持叠加技术突破提振行业信心。

3. 生猪板块右侧机会明确
   猪价持续上行，产能收缩驱动盈利修复，推荐温氏股份、牧原股份等。禽板块同样受益，建议关注圣农发展、立华股份。非洲猪瘟疫苗进展有望进一步利好动保行业。

4. 大宗商品及能源价格动态
   煤炭需求疲软，动力煤价格偏弱；铁矿石需求回暖，价格偏强震荡；原油受地缘冲突和需求预期扰动，短期波动较大，但中美利差的影响需重点关注。

5. 机构行为与固收+基金策略
   债券市场资金面略有收紧，高弹性固收+基金依赖权益端赔率与胜率，分档分类策略有效提升组合收益。需警惕流动性退潮风险。

6. 汽车零部件与家居用品
   肇民科技、索菲亚业绩增长驱动，汽车板块政策持续暖风（以旧换新、新能源高增长），零部件企业受益显著，多品牌家居企业积极布局整装渠道，利润空间扩大。

7. 风险提示
   产能过剩、地缘冲突、货币政策超预期、AI技术落地不及预期等。