> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 山金期货黑色板块日报总结 ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了螺纹钢、热卷及铁矿石等黑色板块的市场动态，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况、技术面分析以及产业政策与市场资讯。整体来看，黑色板块面临需求疲软、库存下降、技术面承压等多重因素影响，操作建议偏向空单持有，但保留了反弹加仓的可能。 --- ## 二、螺纹钢与热卷市场分析 ### 1. 价格走势 - **螺纹钢主力合约收盘价**：3096元/吨，较上日下跌18元（-0.58%），较上周下跌10元（-0.32%）。 - **热卷主力合约收盘价**：3270元/吨，较上日下跌12元（-0.37%），较上周下跌25元（-0.76%）。 - **现货价格**： - 螺纹钢现货价格（HRB400E 20mm, 上海）：3210元/吨，与上日持平。 - 热轧板卷现货价格（Q235 4.75mm, 上海）：3270元/吨，较上日下跌10元（-0.30%）。 ### 2. 基差与价差 - **螺纹钢主力基差**：114元/吨，较上日上涨18元，较上周上涨10元。 - **热卷主力基差**：0元/吨，较上日上涨2元，较上周上涨15元。 - **期货月间价差**： - 螺纹钢10-1价差：-18元/吨，较上日上涨8元。 - 热卷10-1价差：-11元/吨，较上日上涨2元。 - 螺纹钢1-5价差：43元/吨，较上日下跌9元。 - 热卷1-5价差：25元/吨，较上日下跌3元。 ### 3. 库存与产量 - **社会库存**： - 五大品种社会库存：1333.86万吨，较上周下降27.63万吨（-2.03%）。 - 螺纹社会库存：619.66万吨，较上周下降12.44万吨（-1.97%）。 - 热卷社会库存：348.68万吨，较上周下降10.20万吨（-2.84%）。 - **钢厂库存**： - 五大品种钢厂库存：479.06万吨，较上周下降9.90万吨（-2.02%）。 - 螺纹钢厂库存：207.54万吨，较上周下降1.11万吨（-0.53%）。 - 热卷钢厂库存：79.43万吨，较上周下降0.91万吨（-1.13%）。 - **产量**： - 全国建材钢厂螺纹钢产量：215.59万吨，较上周增加8.49万吨（+4.10%）。 - 热卷产量：301.61万吨，较上周减少4.60万吨（-1.50%）。 ### 4. 操作建议 - 螺纹、热卷：空单可轻仓持有，后市若出现明显反弹，可少量加仓。 - 技术面：期价跌至布林带下轨附近，短期存在向下突破风险。 --- ## 三、铁矿石市场分析 ### 1. 价格走势 - **麦克粉（青岛港）**：742元/湿吨，较上日下跌10元（-1.33%），较上周下跌21元（-2.75%）。 - **金布巴粉60.5%（青岛港）**：707元/湿吨，较上日下跌13元（-1.81%），较上周下跌22元（-3.02%）。 - **DCE铁矿石主力合约结算价**：750元/干吨，较上日下跌39元（-4.94%），较上周下跌55元（-6.83%）。 - **SGX铁矿石连一结算价**：103.06美元/干吨，较上日下跌2.71元（-2.56%），较上周下跌3.53元（-3.31%）。 - **普氏62%指数**：110.4美元/干吨，较上日下跌1.05元（-0.94%），较上周下跌0.85元（-0.76%）。 ### 2. 基差与价差 - **麦克粉-DCE铁矿石主力价差**：-8元/吨，较上日上涨29元。 - **金布巴粉60.5%-DCE铁矿石主力价差**：-43元/吨，较上日上涨26元。 - **期货月间价差**： - DCE铁矿石9-1价差：18元/干吨，较上日下跌1元。 - DCE铁矿石1-5价差：-40.5元/干吨，较上日上涨1元。 ### 3. 品种价差 - **PB块粉价差（日照港）**：127元/湿吨，较上日上涨9元（+7.63%），较上周上涨12元（+10.43%）。 - **纽曼块粉价差（日照港）**：107元/湿吨，较上日下跌5元（-4.46%），较上周下跌31元（-22.46%）。 - **卡拉加斯粉-PB粉价差**：178元/吨，较上日上涨12元（+7.23%），较上周上涨16元（+9.88%）。 - **PB-超特粉价差**：111元/吨，较上日下跌1元（-0.89%），较上周下跌2元（-1.77%）。 - **普氏65%-62%价差**：14.25美元/干吨，无变化。 - **普氏62%-58%价差**：15.45美元/干吨，较上日下跌0.35美元（-0.35%），较上周下跌0.65美元（-0.65%）。 ### 4. 发货与到港情况 - **海外发货量**： - 澳大利亚铁矿石发货量：1588.2万吨，较上周增长54.45%。 - 巴西铁矿石发货量：589.7万吨，较上周下降19.37%。 - **铁矿石到港量**： - 北方六港到货量合计：1146.2万吨，较上周下降4.33%。 - 日均疏港量：327.53万吨，较上周下降0.84%。 ### 5. 港口库存 - **港口库存合计**：17060.95万吨，较上周增长0.36%。 - **港口贸易矿库存**：11638.61万吨，较上周增长0.08%。 - **进口矿烧结粉矿总库存**：1309.21万吨，较上周下降3.40%。 ### 6. 国内矿山产量 - **全国样本矿山铁精粉产量**：46.14万吨/日，较上周下降2.27%。 ### 7. 期货仓单 - **螺纹钢期货仓单**：101090吨，较上日减少100手。 - **热卷期货仓单**：556337吨，较上日减少100手。 ### 8. 操作建议 - 铁矿石：空单可轻仓持有，后市若出现明显反弹，可少量加仓。 - 技术面：期价跌破重要支撑位，短线可能继续下跌。 --- ## 四、产业资讯与政策动态 1. **政策背景**： - 中国钢铁工业协会副会长夏农表示，钢铁行业需根除“内卷式”竞争，应严格落实粗钢产量调控政策，研究建立产能治理新机制。 - 工信部原材料工业司钢铁处处长文刚指出，当前钢铁行业供强需弱矛盾突出，“内卷式”竞争风险加大，需供需两端协同发力，实现高水平动态平衡。 2. **市场数据**： - 本周城市总库存量：1184.20万吨，环比减少8.78万吨（-0.74%）。 - 本周建筑钢材库存总量：654.16万吨，环比减少3.43万吨（-0.52%）。 --- ## 五、市场影响因素 - **宏观经济**：PPI连续下跌41个月后首次上涨，市场对未来降准和降息预期减弱。 - **地缘政治**：美伊谈判未取得共识，美国封锁霍尔木兹海峡，推动原油价格上涨，可能间接带动黑色品种。 - **供需关系**：钢材终端需求弱于预期，铁矿石需求仍处于高峰期，但库存高企，发运改善，市场压力较大。 - **技术面**：螺纹、热卷价格跌至布林带下轨，铁矿石跌破重要支撑位，短期走势偏弱。 --- ## 六、总结 黑色板块整体承压，螺纹钢与热卷价格回落，库存下降但需求不及预期，技术面显示弱势。铁矿石价格同样承压，虽发运改善，但港口库存高企，价格跌破支撑位，短期偏空。市场对降准和降息的预期减弱，叠加原油价格上涨，可能对黑色品种形成一定支撑。操作建议以空单为主，关注反弹机会。政策层面强调产能治理与供需平衡，行业“内卷式”竞争风险加大，需持续关注政策动向及市场供需变化。