> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 山金期货黑色板块日报 更新时间：2026年01月16日08时23分 # 一、螺纹、热卷 # 报告导读： 供需方面，本周的数据显示螺纹产量下降，整体库存继续回落，螺纹表观需求环比出现较大幅度的反弹，五大品种表观需求整体反弹，库存下降，产量基本维持不变。目前市场整体处于消费淡季，表需的好转或主要因年末抢工期导致，或并不具备很强的持续性，短期钢厂产量仍有可能延续下降的趋势。整体来看，表观需求的好转对期价有一定的支撑，央行下调再贷款再贴现利率在一定程度上提振市场信心。 操作建议： 多单继续持有，中线交易。不可以追涨杀跌 表1：螺纹、热卷相关数据 <table><tr><td>数据类别</td><td>指标</td><td>单位</td><td>最新</td><td colspan="2">较上日</td><td colspan="2">较上周</td></tr><tr><td rowspan="4">期现货价格</td><td>螺纹钢主力合约收盘价</td><td>元/吨</td><td>3160</td><td>-2</td><td>-0.06%</td><td>-8</td><td>-0.25%</td></tr><tr><td>热轧卷板主力合约收盘价</td><td>元/吨</td><td>3307</td><td>1</td><td>0.03%</td><td>-10</td><td>-0.30%</td></tr><tr><td>螺纹钢现货价格(HRB400E 20mm,上海)</td><td>元/吨</td><td>3290</td><td>-10</td><td>-0.30%</td><td>-30</td><td>-0.90%</td></tr><tr><td>热轧板卷现货价格(Q235 4.75mm,上海)</td><td>元/吨</td><td>3280</td><td>10</td><td>0.31%</td><td>-10</td><td>-0.30%</td></tr><tr><td rowspan="11">基差与价差</td><td>螺纹钢主力基差</td><td>元/吨</td><td>130</td><td colspan="2">-8</td><td colspan="2">-22</td></tr><tr><td>热轧卷板主力基差</td><td>元/吨</td><td>-27</td><td colspan="2">9</td><td colspan="2">0</td></tr><tr><td>螺纹钢期货10-1价差</td><td>元/吨</td><td>41</td><td colspan="2">-26</td><td colspan="2">-45</td></tr><tr><td>热轧卷板期货10-1价差</td><td>元/吨</td><td>-5</td><td colspan="2">-84</td><td colspan="2">-41</td></tr><tr><td>螺纹钢期货1-5价差</td><td>元/吨</td><td>5</td><td colspan="2">24</td><td colspan="2">46</td></tr><tr><td>热轧卷板期货1-5价差</td><td>元/吨</td><td>22</td><td colspan="2">77</td><td colspan="2">39</td></tr><tr><td>螺纹钢期货5-10价差</td><td>元/吨</td><td>-46</td><td colspan="2">2</td><td colspan="2">-1</td></tr><tr><td>热轧卷板期货5-10价差</td><td>元/吨</td><td>-17</td><td colspan="2">7</td><td colspan="2">2</td></tr><tr><td>热卷01-螺纹01价差</td><td>元/吨</td><td>164</td><td colspan="2">56</td><td colspan="2">-9</td></tr><tr><td>热卷05-螺纹05价差</td><td>元/吨</td><td>147</td><td colspan="2">3</td><td colspan="2">-2</td></tr><tr><td>热卷10-螺纹10价差</td><td>元/吨</td><td>118</td><td colspan="2">-2</td><td colspan="2">-5</td></tr><tr><td rowspan="3">中厚板线材冷轧价格</td><td>线材市场价(HPB300 6.5mm,上海)</td><td>元/吨</td><td>3710</td><td>0</td><td>0</td><td>-10</td><td>-0.27%</td></tr><tr><td>普碳中板市场价(8mm,上海)</td><td>元/吨</td><td>3590</td><td>0</td><td>0</td><td>-10</td><td>-0.28%</td></tr><tr><td>冷轧卷板市场价(1.0mm,上海)</td><td>元/吨</td><td>3720</td><td>0</td><td>0</td><td>-20</td><td>-0.53%</td></tr><tr><td rowspan="2">钢坯及废钢价格</td><td>唐山钢坯价格(Q235)</td><td>元/吨</td><td>2970</td><td>0</td><td>0</td><td>-10</td><td>-0.34%</td></tr><tr><td>张家港废钢价格(6-8mm,现金不含税)</td><td>元/吨</td><td>2110</td><td>0</td><td>0</td><td>20</td><td>0.96%</td></tr><tr><td rowspan="3">钢厂高炉生产及盈利情况(周度)</td><td>247家钢厂高炉开工率</td><td>%</td><td>78.94</td><td colspan="2">——</td><td colspan="2">0.62</td></tr><tr><td>247家钢厂日均铁水量</td><td>万吨</td><td>229.5</td><td colspan="2">——</td><td>2.07</td><td>0.91%</td></tr><tr><td>盈利钢厂比例</td><td>%</td><td>37.66</td><td colspan="2">——</td><td colspan="2">-0.44</td></tr><tr><td rowspan="2">产量(周度)</td><td>全国建材钢厂螺纹钢产量</td><td>万吨</td><td>190.30</td><td colspan="2">——</td><td>-0.74</td><td>-0.39%</td></tr><tr><td>热卷产量</td><td>万吨</td><td>308.36</td><td colspan="2">——</td><td>2.85</td><td>0.93%</td></tr><tr><td rowspan="3">独立电弧炉钢厂开工情况(周度)</td><td>产能利用率</td><td>%</td><td>56.91</td><td colspan="2">——</td><td colspan="2">1.76</td></tr><tr><td>开工率</td><td>%</td><td>72.97</td><td colspan="2">——</td><td colspan="2">4.34</td></tr><tr><td>电炉钢厂螺纹钢产量</td><td>万吨</td><td>68.66</td><td colspan="2">——</td><td>21.21</td><td>44.70%</td></tr><tr><td rowspan="7">库存(周度)</td><td>五大品种社会库存</td><td>万吨</td><td>866.33</td><td colspan="2">——</td><td>1.16</td><td>0.13%</td></tr><tr><td>螺纹社会库存</td><td>万吨</td><td>295.41</td><td colspan="2">——</td><td>5.23</td><td>1.80%</td></tr><tr><td>热卷社会库存</td><td>万吨</td><td>285.8</td><td colspan="2">——</td><td>-5.01</td><td>-1.72%</td></tr><tr><td>五大品种钢厂库存</td><td>万吨</td><td>380.68</td><td colspan="2">——</td><td>-8.07</td><td>-2.08%</td></tr><tr><td>螺纹钢厂库存</td><td>万吨</td><td>142.66</td><td colspan="2">——</td><td>-5.27</td><td>-3.56%</td></tr><tr><td>热卷钢厂库存</td><td>万吨</td><td>76.53</td><td colspan="2">——</td><td>-0.79</td><td>-1.02%</td></tr><tr><td>唐山地区钢厂库存</td><td>万吨</td><td>161.28</td><td colspan="2">——</td><td>8.39</td><td>5.49%</td></tr><tr><td rowspan="2">现货市场成交</td><td>全国建筑钢材成交量(7天移动均值,钢银)</td><td>万吨</td><td>22.68</td><td>-0.55</td><td>-2.35%</td><td>-0.50</td><td>-2.18%</td></tr><tr><td>线螺终端采购量(上海,周度)</td><td>吨</td><td>22500</td><td colspan="2">——</td><td>11200</td><td>99.12%</td></tr><tr><td rowspan="3">表观需求(周度)</td><td>五大品种表观需求</td><td>万吨</td><td>826.12</td><td colspan="2">——</td><td>29.30</td><td>3.68%</td></tr><tr><td>螺纹社会库存</td><td>万吨</td><td>190.34</td><td colspan="2">——</td><td>15.38</td><td>8.79%</td></tr><tr><td>热卷社会库存</td><td>万吨</td><td>314.16</td><td colspan="2">——</td><td>5.82</td><td>1.89%</td></tr><tr><td rowspan="2">期货仓单</td><td>螺纹注册仓单数量</td><td>吨</td><td>81170</td><td colspan="2">2404</td><td colspan="2">4537</td></tr><tr><td>热卷注册仓单数量</td><td>吨</td><td>221062</td><td colspan="2">21259</td><td colspan="2">84761</td></tr></table> # 二、铁矿石 报告导读： 需求方面，本周五大钢材品种整体产量基本维持不变，表观需求环比出现反弹。目前市场仍处于消费淡季，铁水产量大概率仍将沿着季节性趋势回落，上周247家样本钢厂铁水产量回升约2.1万吨，预计仅是短期的现象。由于今年春节较晚，节前的补库需求到来时间也会晚于往年，钢材表观需求的好转或主要因年末抢工期所致。供应端，全球发运有所回落，目前港口库存的不断回升对期价有一定的压制。焦煤和焦炭的大幅反弹，对铁矿石的价格也形成支撑。技术面上，期价突破近期震荡区间后强势上涨，短线关注10日均线的支撑情况。 操作建议： 多单可以继续持有，中线交易。 表2：铁矿石相关数据 <table><tr><td>数据类别</td><td>指标</td><td>单位</td><td>最新</td><td colspan="2">较上日</td><td colspan="2">较上周</td></tr><tr><td rowspan="5">期现货价格</td><td>麦克粉(青岛港)</td><td>元/湿吨</td><td>813</td><td>-7</td><td>-0.85%</td><td>-10</td><td>-1.22%</td></tr><tr><td>金布巴粉60.5%(青岛港)</td><td>元/湿吨</td><td>773</td><td>-7</td><td>-0.90%</td><td>-1</td><td>-0.13%</td></tr><tr><td>DCE铁矿石主力合约结算价</td><td>元/干吨</td><td>813</td><td>-8.0</td><td>-0.97%</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>SGX铁矿石连一结算价</td><td>美元/干吨</td><td>107.06</td><td>-0.99</td><td>-0.92%</td><td>0.59</td><td>0.55%</td></tr><tr><td>普氏62%指数</td><td>美元/干吨</td><td>110.7</td><td>-0.40</td><td>-0.36%</td><td>-1.50</td><td>-1.34%</td></tr><tr><td rowspan="4">基差及期货月间价差</td><td>麦克粉(青岛港)-DCE铁矿石主力</td><td>元/吨</td><td>0</td><td colspan="2">1.0</td><td colspan="2">-10.0</td></tr><tr><td>金布巴粉60.5%(青岛港)-DCE铁矿石主力</td><td>元/吨</td><td>-40</td><td colspan="2">1.0</td><td colspan="2">-1.0</td></tr><tr><td>DCE铁矿石期货9-1价差</td><td>元/干吨</td><td>-35.5</td><td colspan="2">-3.5</td><td colspan="2">21.0</td></tr><tr><td>DCE铁矿石期货1-5价差</td><td>元/干吨</td><td>16.5</td><td colspan="2">5.5</td><td colspan="2">-16.0</td></tr><tr><td rowspan="6">品种价差</td><td>PB块粉价差(日照港)</td><td>元/湿吨</td><td>67</td><td>2</td><td>3.08%</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>纽曼块粉价差(日照港)</td><td>元/湿吨</td><td>75</td><td>3</td><td>4.17%</td><td>5</td><td>7.14%</td></tr><tr><td>卡拉加斯粉-PB粉(日照港)</td><td>元/吨</td><td>86</td><td>4</td><td>4.88%</td><td>-5</td><td>-5.49%</td></tr><tr><td>PB-超特粉(日照港)</td><td>元/吨</td><td>127</td><td>2</td><td>1.60%</td><td>5</td><td>4.10%</td></tr><tr><td>普氏65%-62%</td><td>美元/干吨</td><td>12.6</td><td colspan="2">-0.00</td><td colspan="2">-0.35</td></tr><tr><td>普氏62%-58%</td><td>美元/干吨</td><td>14.05</td><td colspan="2">-0.20</td><td colspan="2">-0.65</td></tr><tr><td rowspan="2">海外铁矿石发货量(周度)</td><td>澳大利亚铁矿石发货量</td><td>万吨</td><td>1659.5</td><td colspan="2">——</td><td>-39.0</td><td>-2.30%</td></tr><tr><td>巴西铁矿石发货量</td><td>万吨</td><td>647</td><td colspan="2">——</td><td>-51.5</td><td>-7.37%</td></tr><tr><td rowspan="4">海运费与汇率</td><td>BCI运价:西澳-青岛</td><td>美元/吨</td><td>7.57</td><td>0.05</td><td>0.66%</td><td>-0.35</td><td>-4.42%</td></tr><tr><td>BCI运价:图巴朗-青岛</td><td>美元/吨</td><td>19.54</td><td>-0.84</td><td>-4.12%</td><td>-2.05</td><td>-9.50%</td></tr><tr><td>美元指数</td><td></td><td>99.3511</td><td>0.2747</td><td>0.28%</td><td>0.4854</td><td>0.49%</td></tr><tr><td>美元兑人民币即期</td><td></td><td>6.968</td><td>-0.0059</td><td>-0.08%</td><td>-0.0155</td><td>-0.22%</td></tr><tr><td rowspan="2">铁矿石到港量与疏港量(周度)</td><td>北方六港到货量合计</td><td>万吨</td><td>1469.2</td><td colspan="2">——</td><td>-43.7</td><td>-2.89%</td></tr><tr><td>日均疏港量(45港口合计)</td><td>万吨</td><td>336.96</td><td colspan="2">——</td><td>-3.25</td><td>-0.96%</td></tr><tr><td rowspan="3">铁矿石库存(周度)</td><td>港口库存合计</td><td>万吨</td><td>16275.26</td><td colspan="2">——</td><td>304.37</td><td>1.91%</td></tr><tr><td>港口贸易矿库存</td><td>万吨</td><td>11168.81</td><td colspan="2">——</td><td>335.29</td><td>3.09%</td></tr><tr><td>进口矿烧结粉矿总库存:64家样本钢厂</td><td>万吨</td><td>1307.96</td><td colspan="2">——</td><td>77.98</td><td>6.34%</td></tr><tr><td>国内部分矿山铁矿石产量</td><td>全国样本矿山铁精粉产量(186座)</td><td>万吨/日</td><td>45.65</td><td colspan="2">——</td><td>2.32</td><td>5.35%</td></tr><tr><td>期货仓单</td><td>数量</td><td>手</td><td>1500</td><td colspan="2">0</td><td colspan="2">-600</td></tr></table> 铁矿石粉矿现货品牌价格 (元/湿吨) 2026/1/16 <table><tr><td></td><td colspan="2">青岛港</td><td colspan="2">日照港</td><td colspan="2">京唐港</td><td colspan="2">天津港</td><td colspan="2">曹妃甸港</td><td colspan="2">连云港</td><td colspan="2">江阴港</td></tr><tr><td>PB粉</td><td>820</td><td>-8</td><td>820</td><td>-7</td><td>831</td><td>-8</td><td>834</td><td>-6</td><td>831</td><td>-8</td><td>821</td><td>-7</td><td>834</td><td>-5</td></tr><tr><td>卡拉加斯粉</td><td>900</td><td>-3</td><td>906</td><td>-3</td><td>924</td><td>-6</td><td>917</td><td>-7</td><td>918</td><td>-3</td><td>898</td><td>-10</td><td>920</td><td>-10</td></tr><tr><td>巴混63.0%</td><td>851</td><td>-7</td><td>851</td><td>-7</td><td>859</td><td>-8</td><td>866</td><td>-6</td><td>859</td><td>-8</td><td>855</td><td>-3</td><td>882</td><td>-5</td></tr><tr><td>巴混62.5%</td><td>845</td><td>-7</td><td>845</td><td>-7</td><td>851</td><td>-8</td><td>861</td><td>-6</td><td>851</td><td>-8</td><td>849</td><td>0</td><td>877</td><td>-5</td></tr><tr><td>纽曼粉</td><td>816</td><td>-8</td><td>810</td><td>-8</td><td>825</td><td>-5</td><td>824</td><td>-4</td><td>822</td><td>-7</td><td>818</td><td>-7</td><td>823</td><td>-2</td></tr><tr><td>麦克粉</td><td>813</td><td>-7</td><td>813</td><td>-7</td><td>819</td><td>-7</td><td>830</td><td>-4</td><td>820</td><td>-7</td><td>813</td><td>-7</td><td>823</td><td>-2</td></tr><tr><td>金布巴粉60.5%</td><td>773</td><td>-7</td><td>773</td><td>-7</td><td>779</td><td>-8</td><td>792</td><td>-6</td><td>779</td><td>-8</td><td>779</td><td>-7</td><td>793</td><td>-5</td></tr><tr><td>金布巴粉59.5%</td><td>765</td><td>-7</td><td>765</td><td>-7</td><td>774</td><td>-8</td><td>787</td><td>-6</td><td>774</td><td>-8</td><td>771</td><td>-7</td><td>787</td><td>-5</td></tr><tr><td>罗伊山粉</td><td>806</td><td>-8</td><td>807</td><td>-7</td><td>808</td><td>-8</td><td>818</td><td>-6</td><td>808</td><td>-8</td><td>——</td><td>——</td><td>811</td><td>-5</td></tr><tr><td>IOC6</td><td>775</td><td>-12</td><td>775</td><td>-12</td><td>804</td><td>-8</td><td>804</td><td>-3</td><td>804</td><td>-8</td><td>792</td><td>-7</td><td>788</td><td>-12</td></tr><tr><td>FMG混合粉</td><td>766</td><td>-2</td><td>755</td><td>-2</td><td>806</td><td>-1</td><td>775</td><td>-5</td><td>778</td><td>-1</td><td>747</td><td>-9</td><td>772</td><td>-5</td></tr><tr><td>超特粉</td><td>694</td><td>-6</td><td>693</td><td>-9</td><td>756</td><td>-1</td><td>718</td><td>-7</td><td>735</td><td>-1</td><td>——</td><td>——</td><td>714</td><td>-10</td></tr><tr><td>卡拉拉精粉</td><td>899</td><td>-8</td><td>897</td><td>-8</td><td>——</td><td>——</td><td>917</td><td>-7</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>915</td><td>-5</td></tr><tr><td>乌克兰精粉</td><td>912</td><td>-6</td><td>——</td><td>——</td><td>923</td><td>-3</td><td>——</td><td>——</td><td>923</td><td>-3</td><td>902</td><td>-8</td><td>——</td><td>——</td></tr><tr><td>KUMBA</td><td>868</td><td>-6</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td></tr></table> 铁矿石粉矿港口现货与DCE期货主力价差（元/吨） DCE铁矿石主力最新价：815.0 <table><tr><td></td><td>青岛港</td><td>日照港</td><td>京唐港</td><td>天津港</td><td>曹妃甸港</td><td>连云港</td><td>江阴港</td></tr><tr><td>PB粉</td><td>5</td><td>5</td><td>16</td><td>19</td><td>16</td><td>6</td><td>19</td></tr><tr><td>卡拉加斯粉</td><td>85</td><td>91</td><td>109</td><td>102</td><td>103</td><td>83</td><td>105</td></tr><tr><td>巴混63.0%</td><td>36</td><td>36</td><td>44</td><td>51</td><td>44</td><td>40</td><td>67</td></tr><tr><td>巴混62.5%</td><td>30</td><td>30</td><td>36</td><td>46</td><td>36</td><td>34</td><td>62</td></tr><tr><td>纽曼粉</td><td>1</td><td>-5</td><td>10</td><td>9</td><td>7</td><td>3</td><td>8</td></tr><tr><td>麦克粉</td><td>-2</td><td>-2</td><td>4</td><td>15</td><td>5</td><td>-2</td><td>8</td></tr><tr><td>金布巴粉60.5%</td><td>-42</td><td>-42</td><td>-36</td><td>-23</td><td>-36</td><td>-36</td><td>-22</td></tr><tr><td>金布巴粉59.5%</td><td>-50</td><td>-50</td><td>-41</td><td>-28</td><td>-41</td><td>-44</td><td>-28</td></tr><tr><td>罗伊山粉</td><td>-9</td><td>-8</td><td>-7</td><td>3</td><td>-7</td><td>——</td><td>-4</td></tr><tr><td>IOC6</td><td>-40</td><td>-40</td><td>-11</td><td>-11</td><td>-11</td><td>-23</td><td>-27</td></tr><tr><td>FMG混合粉</td><td>-49</td><td>-60</td><td>-9</td><td>-40</td><td>-37</td><td>-68</td><td>-43</td></tr><tr><td>超特粉</td><td>-121</td><td>-122</td><td>-59</td><td>-97</td><td>-80</td><td>——</td><td>-101</td></tr><tr><td>卡拉拉精粉</td><td>84</td><td>82</td><td>——</td><td>102</td><td>——</td><td>——</td><td>100</td></tr><tr><td>乌克兰精粉</td><td>97</td><td>——</td><td>108</td><td>——</td><td>108</td><td>87</td><td>——</td></tr><tr><td>KUMBA</td><td>53</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td><td>——</td></tr></table> 备注：1.现货与DCE期货主力的价差没有进行干/湿吨的换算 # 产业资讯 据中钢协，1月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1997万吨，平均日产199.7万吨，日产环比增长 $21.6\%$ ；据此估算，本旬全国日产粗钢248万吨、环比增长 $22.8\%$ ，日产生铁215万吨、环比增长 $6.8\%$ ，日产钢材387万吨、环比下降 $1.2\%$ 。 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-65元/吨；山西准一级焦平均盈利-53元/吨，山东准一级焦平均盈利-7元/吨，内蒙二级焦平均盈利-105元/吨，河北准一级焦平均盈利-12元/吨。 据Mysteel，截至1月15日当周，螺纹钢产量、厂库由增转降，社库连续第二周增加，表需由降转增，螺纹产量190.3万吨，较上周减少0.74万吨，降幅 $0.39\%$ ；螺纹表需190.34万吨，较上周增加15.38万吨，增幅 $8.79\%$ 。 中钢协，2026年1月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1504万吨，环比上一旬增加90万吨，增长 $6.4\%$ ；比年初（即上一旬）增加90万吨，增长 $6.4\%$ ；比上月同旬增加29万吨，增长 $2.0\%$ ；比去年同旬增加245万吨，增长 $19.5\%$ ，比前年同旬增加65万吨，增长 $4.5\%$ 。 据隆众资讯，截止到1月15日，全国浮法玻璃样本企业总库存5301.3万重箱，环比下降250.5万重箱或 $4.51\%$ ，已经连降3周，同比增加 $20.89\%$ ，创近1年新低，折库存天数23天，较上期下降1.1天。 (资讯和数据来源：iFind、Wind、Bloomberg、MySteel、SMM) 作者：曹有明 期货从业资格证号：F3038998 交易咨询从业资格证号：Z0013162 电话：021-20627258 邮箱：caoyouming@sd-gold.com # 免责声明： 山金期货有限公司（以下简称"本公司"）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可[2012]33号）。 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