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新能源汽车行业周度报告总结（2025年6月20日）

一、国内市场表现

• 2025年第24周（6月9日-6月15日），国内新能源乘用车零售25.0万辆，同比增长41.4%，渗透率达55.2%。
• 2025年累计数据：新能源乘用车销量470.5万辆，同比增长30.2%，渗透率50.2%。

二、车企动态

1. 品牌策略调整

   • 奥迪宣布撤回全面电动化计划，不再设定终止时间表，态度为“坚信电动出行”但考虑全球市场差异；奔驰、宝马、保时捷此前已放弃纯电路线，转向多元化战略，包括燃油车、混动与纯电动车并行。

2. 自主品牌扩张

   • 自主品牌份额继续扩大，2025年高竞争力新车密集上市，典型代表：小米计划于6月底发布YU7，标配激光雷达、800V快充与增程式技术。

3. 国际化挑战

   • 巴西与阿根廷签订贸易协议，扩大双边汽车零部件贸易，但非本地生产的部件需将进口额的2%投资当地汽车行业，加剧区域竞争。

三、全球市场观察

1. 区域渗透差异

   • 此前车企调整电动化目标，如奥迪、奇瑞等品牌在海外继续布局：奇瑞拟2026年在俄罗斯推出iCar品牌，专注电动SUV与增程式车型。
   • 欧盟通过新规强化报废汽车回收责任，要求再生材料达到特定标准，预计强化环节碳约束。

2. 北美与新兴市场

   • 北美新能源渗透率增速显著，需求分化明显，政策保护主义导致欧美市场对高价新能源车出口产生抵制，叠加贸易保护政策影响中国品牌出口。

四、产业链动态

1. 动力电池情况

   • 电芯价格回落明显，磷酸铁锂、三元材料开工率变动频繁，碳酸锂与氢氧化锂价格波动明显，主要受供需关系和产能释放影响。

2. 上游原材料

   • 钢材、玻璃、橡胶、铝材等非电池类原料保持波动，长期成本是新能源车降本的重要因素。

五、行业观点与建议

1. 趋势分析

   • 中国新能源渗透率已突破50%，首次反超燃油车，说明市场驱动逐步取代补贴政策驱动；2025年新车价格下探、产品多样化趋势明显。
   • 欧美贸易保护主义可能影响出口企业盈利空间，需重点关注品牌出海能力和供应链稳定性。

2. 投资方向

   • 建议关注具备以下特征的企业：产品竞争力强、车企出海进展顺利、供应链稳定性高；同时需警惕政策变化、生产不及预期及行业激烈竞争带来的风险。

六、风险提示

• 政策风险：全球各国新能源汽车补贴减少或取消，法规壁垒增加。
• 技术竞争：芯片、电池等核心部件是否落后市场竞争节奏。
• 市场风险：消费者偏好变化、出口订单波动、原材料价格剧烈变动等。
• 行业风险：车企库存调整对交付量的影响，保供稳价挑战持续存在。

附图（附录数据展示）[图表25-66]