20250317-国泰期货-铝_震荡偏强_氧化铝_重心下移_关注矿端变化_3页_1mb

铝与氧化铝市场总结（2025年03月17日）

一、核心内容概述

本报告分析了2025年3月17日铝与氧化铝市场的基本面数据和市场动态，涵盖期货市场、现货市场以及行业调研信息。整体来看，铝市场呈现震荡偏强态势，而氧化铝市场则重心下移，需关注矿端变化对价格的影响。

二、期货市场分析

铝市场

• 沪铝主力合约收盘价：20990元/吨（T），较前一交易日（T-1）上涨20元，较一周前（T-5）上涨155元，较一个月前（T-22）上涨415元，较三个月前（T-66）上涨605元。
• 沪铝主力合约夜盘收盘价：20935元/吨，较当日收盘价下跌55元。
• LME铝3M收盘价：2689美元/吨，较T-1下跌17美元，较T-5下跌1美元，较T-22上涨62美元，较T-66上涨82美元。
• 沪铝主力合约成交量：177,419手，较T-1大幅增加。
• 沪铝主力合约持仓量：268,483手，较T-1大幅增加。
• LME铝3M成交量：14,184手，较T-1减少2,438手。
• LME注销仓单占比：54.66%，较T-1下降0.61%。
• LME铝cash-3M价差：18.55美元，较T-1下降4.33美元。
• 近月合约对连一合约价差：-20元，较T-1下降5元。
• 买近月抛连一跨期套利成本：66.74元，较T-1下降0.61元。

氧化铝市场

• 沪氧化铝主力合约收盘价：3156元/吨，较T-1上涨15元，较T-5下跌112元，较T-22下跌231元，较T-66下跌2239元。
• 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价：3129元/吨。
• 沪氧化铝主力合约成交量：152,564手，较T-1增加。
• 沪氧化铝主力合约持仓量：210,494手，较T-1减少3,868手。
• 近月合约对连一合约价差：-19元，较T-1下降24元。
• 买近月抛连一跨期套利成本：25.93元，较T-1下降2.75元。

三、现货市场分析

铝市场

• 现货升贴水：-40元，较T-1下降5元。
• 上海保税区Premium：190元/吨，较T-1下降20元。
• 欧盟虎特丹铝锭Premium (MB)：222.5元/吨，较T-1下降5元。
• 预焙阳极市场价：5871元/吨，较T-1上涨。
• 佛山铝棒加工费：120元/吨，较T-1下降20元。
• 山东1A60铝杆加工费：250元/吨，较T-1下降50元。
• 铝锭精废价差：418元/吨，较T-1上涨。
• 电解铝企业盈亏：3613.22元/吨，较T-1上涨。
• 铝现货进口盈亏：-2695.20元/吨，较T-1下降。
• 铝3M进口盈亏：-2343.99元/吨，较T-1上涨。
• 铝板卷出口盈亏：2780.98元/吨，较T-1上涨。
• 国内铝锭社会库存：86.90万吨，较T-1下降。
• 上期所铝锭仓单：13.31万吨，较T-1下降。
• LME铝锭库存：50.18万吨，较T-1下降。

氧化铝市场

• 国内氧化铝平均价：3319元/吨，较T-1下降26元。
• 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：452美元/吨，较T-1下降6美元。
• 氧化铝连云港到岸价（元/吨）：3900元/吨，较T-1下降50元。
• 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：425美元/吨，较T-1下降。
• 山西氧化铝企业盈亏：144元/吨，较T-1下降20元。

铝土矿市场

• 澳洲进口三水铝土矿价格（美元/吨）：86美元/吨，较T-1下降。
• 印尼进口铝土矿价格（美元/吨）：69美元/吨，较T-1持平。
• 几内亚进口铝土矿价格（美元/吨）：94美元/吨，较T-1下降。
• 阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价）：580元/吨，较T-1下降。

四、市场动态与调研信息

1. 氧化铝产能调整：河南某中型氧化铝企业因锅炉检修停炉一台，计划检修周期15-20天，导致运行产能由120万吨降至80-90万吨。
2. 电解铝招标信息：青海地区电解铝企业招标结束，成交0.3万吨，到厂成交价格为3385元/吨，由贸易商供货，山东和山西两地发货，买家指定产品品牌。
3. 运费信息：山西至青海运费约185元/吨，山东至青海运费约285元/吨。

五、趋势强度

• 铝趋势强度：0（中性）
• 氧化铝趋势强度：0（中性）

注：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示中性，无明显趋势。

六、关键信息总结

• 铝期货市场震荡偏强，价格较前一交易日和历史数据有所上涨。
• 氧化铝期货价格重心下移，价格较前一交易日和历史数据有所下跌。
• 氧化铝企业因检修影响产能，需关注后续供应变化。
• 铝土矿价格整体下行，尤其是澳洲和几内亚进口矿。
• 现货市场显示铝锭价格承压，但部分加工费和出口盈亏有所回升。
• 铝市场整体趋势中性，氧化铝市场亦呈中性态势。