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期货市场与行业分析总结

核心内容概述

本总结基于期货市场及现货市场数据，结合上游原材料情况、产业供需状况、下游需求变化和行业消息，对锰硅与硅铁行业进行了综合分析。整体来看，市场呈现供需双增、库存累库的态势，成本端震荡偏弱，技术面出现反弹迹象。

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一、期货市场表现

1. 价格走势

• SM主力合约收盘价：6,114.00元/吨，环比上涨20.00元。
• SF主力合约收盘价：5,810.00元/吨，环比上涨44.00元。

2. 持仓量变化

• SM期货合约持仓量：566,137.00手，环比减少17,863手。
• SF期货合约持仓量：341,576.00手，环比减少14,343手。

3. 净持仓变化

• 锰硅前20名净持仓：-13,443.00手，环比减少1,231手。
• 硅铁前20名净持仓：-20,580.00手，环比减少7,197手。

4. 合约价差

• SM9-7月合约价差：34.00元/吨，环比持平。
• SF9-7月合约价差：-36.00元/吨，环比下跌6.00元。

5. 仓单变化

• SM仓单：58,195张，环比增加400张。
• SF仓单：9,073张，环比减少594张。

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二、现货市场情况

1. 现货价格

• 内蒙古锰硅FeMn68Si18：6,000元/吨，环比持平。
• 贵州锰硅FeMn68Si18：6,000元/吨，环比持平。
• 内蒙古硅铁FeSi75-B：5,600元/吨，环比持平。
• 宁夏硅铁FeSi75-B：5,530元/吨，环比持平。

2. 指数与基差

• 锰硅指数均值：6,033元/吨，环比上涨5元。
• SM主力合约基差：-114元/吨，环比下跌20元。
• SF主力合约基差：-280元/吨，环比下跌44元。

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三、上游原材料情况

1. 锰矿价格

• 南非高铁锰矿均价（天津港）：34.05元/吨度，环比持平。
• 南非半碳酸锰矿均价（天津港）：40.05元/吨，环比下跌0.2元。
• 锰矿港口库存：489.40万吨，环比增加6.6万吨。

2. 其他原材料

• 硅石（98%西北）：210元/吨，环比持平。
• 兰炭（小料神木能源五洲分公司）：730元/吨，环比持平。

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四、产业供需情况

1. 开工率

• 锰硅企业开工率：30.86%，环比上涨1.96%。
• 硅铁企业开工率：30.28%，环比下跌0.12%。

2. 供应量

• 锰硅供应：173,579吨，环比增加5,474吨。
• 硅铁供应：113,000吨，环比增加1,200吨。

3. 库存

• 锰硅厂家库存：377,000吨，环比增加1,000吨。
• 硅铁厂家库存：57,220吨，环比减少2,330吨。
• 全国钢厂库存（锰硅/硅铁）：17.03天/16.77天，环比均下降0.05天。

4. 下游需求

• 五大钢种锰硅需求：123,752吨，环比增加1,094吨。
• 五大钢种硅铁需求：20,165.60吨，环比增加1,989吨。
• 247家钢厂高炉开工率：83.05%，环比下降0.15%。
• 247家钢厂高炉产能利用率：89.72%，环比下降0.06%。
• 粗钢产量：8,704.40万吨，环比增加1,886.66万吨。

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五、行业消息

1. 宏观消息：4月28日，中钢协召开座谈会，指出钢材市场供强需弱矛盾未根本改变，建议行业保持战略定力，落实“三定三不要”原则。
2. 地缘消息：美国总统特朗普对伊朗提出的“三步走”谈判方案不满意，伊朗可能向巴基斯坦提交调整版方案。
3. ** Mysteel 消息**：甘肃宝镁西铁合金有限公司投产一台40,500kva硅铁炉，预计下周出铁。

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六、观点总结

锰硅市场

• 行业开工上调，供需双增，供需差持续扩大，库存累库。
• 成本端锰矿震荡偏弱，成交一般，下游低价询盘，港口库存增加。
• 技术面显示主力合约收涨0.33%，1小时K线位于10与20日均线之间，MACD绿柱转红，DIFF与DEA形成金叉。
• 综合判断：库存高位压制上方空间，锰矿成本支撑，盘面空头减仓，期价小幅反弹，短线交易，关注6,050元/吨附近支撑位。

硅铁市场

• 供需双增，差值扩大，库存连续去库。
• 成本方面，兰炭价格稳定，电价持稳，北方主产区生产亏损维持在77-180元/吨左右。
• 市场波动不大，成交积极性一般，金属镁价格坚挺，节前备货带动成交好转。
• 技术面显示主力合约收涨0.97%，1小时K线位于10日与20日均线上方，MACD绿柱转红，DIFF接近DEA。
• 综合判断：基本面矛盾不明显，成本支撑稳定，盘面空头减仓，期价反弹，短线交易，关注5,900元/吨附近压力位。

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七、重点关注

• 供需变化：供需双增趋势持续，需关注库存变化对价格的影响。
• 成本端：锰矿价格震荡偏弱，兰炭价格稳定，电价持稳。
• 技术面：锰硅与硅铁主力合约均出现技术性反弹，需关注关键支撑与压力位。
• 宏观与地缘因素：行业政策与地缘政治可能对市场情绪产生影响。

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八、免责声明

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