> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与行业分析总结 ## 核心内容概述 本总结基于期货市场及现货市场数据，结合上游原材料情况、产业供需状况、下游需求变化和行业消息，对锰硅与硅铁行业进行了综合分析。整体来看，市场呈现供需双增、库存累库的态势，成本端震荡偏弱，技术面出现反弹迹象。 --- ## 一、期货市场表现 ### 1. 价格走势 - **SM主力合约收盘价**：6,114.00元/吨，环比上涨20.00元。 - **SF主力合约收盘价**：5,810.00元/吨，环比上涨44.00元。 ### 2. 持仓量变化 - **SM期货合约持仓量**：566,137.00手，环比减少17,863手。 - **SF期货合约持仓量**：341,576.00手，环比减少14,343手。 ### 3. 净持仓变化 - **锰硅前20名净持仓**：-13,443.00手，环比减少1,231手。 - **硅铁前20名净持仓**：-20,580.00手，环比减少7,197手。 ### 4. 合约价差 - **SM9-7月合约价差**：34.00元/吨，环比持平。 - **SF9-7月合约价差**：-36.00元/吨，环比下跌6.00元。 ### 5. 仓单变化 - **SM仓单**：58,195张，环比增加400张。 - **SF仓单**：9,073张，环比减少594张。 --- ## 二、现货市场情况 ### 1. 现货价格 - **内蒙古锰硅FeMn68Si18**：6,000元/吨，环比持平。 - **贵州锰硅FeMn68Si18**：6,000元/吨，环比持平。 - **内蒙古硅铁FeSi75-B**：5,600元/吨，环比持平。 - **宁夏硅铁FeSi75-B**：5,530元/吨，环比持平。 ### 2. 指数与基差 - **锰硅指数均值**：6,033元/吨，环比上涨5元。 - **SM主力合约基差**：-114元/吨，环比下跌20元。 - **SF主力合约基差**：-280元/吨，环比下跌44元。 --- ## 三、上游原材料情况 ### 1. 锰矿价格 - **南非高铁锰矿均价（天津港）**：34.05元/吨度，环比持平。 - **南非半碳酸锰矿均价（天津港）**：40.05元/吨，环比下跌0.2元。 - **锰矿港口库存**：489.40万吨，环比增加6.6万吨。 ### 2. 其他原材料 - **硅石（98%西北）**：210元/吨，环比持平。 - **兰炭（小料神木能源五洲分公司）**：730元/吨，环比持平。 --- ## 四、产业供需情况 ### 1. 开工率 - **锰硅企业开工率**：30.86%，环比上涨1.96%。 - **硅铁企业开工率**：30.28%，环比下跌0.12%。 ### 2. 供应量 - **锰硅供应**：173,579吨，环比增加5,474吨。 - **硅铁供应**：113,000吨，环比增加1,200吨。 ### 3. 库存 - **锰硅厂家库存**：377,000吨，环比增加1,000吨。 - **硅铁厂家库存**：57,220吨，环比减少2,330吨。 - **全国钢厂库存**（锰硅/硅铁）：17.03天/16.77天，环比均下降0.05天。 ### 4. 下游需求 - **五大钢种锰硅需求**：123,752吨，环比增加1,094吨。 - **五大钢种硅铁需求**：20,165.60吨，环比增加1,989吨。 - **247家钢厂高炉开工率**：83.05%，环比下降0.15%。 - **247家钢厂高炉产能利用率**：89.72%，环比下降0.06%。 - **粗钢产量**：8,704.40万吨，环比增加1,886.66万吨。 --- ## 五、行业消息 1. **宏观消息**：4月28日，中钢协召开座谈会，指出钢材市场供强需弱矛盾未根本改变，建议行业保持战略定力，落实“三定三不要”原则。 2. **地缘消息**：美国总统特朗普对伊朗提出的“三步走”谈判方案不满意，伊朗可能向巴基斯坦提交调整版方案。 3. ** Mysteel 消息**：甘肃宝镁西铁合金有限公司投产一台40,500kva硅铁炉，预计下周出铁。 --- ## 六、观点总结 ### 锰硅市场 - 行业开工上调，供需双增，供需差持续扩大，库存累库。 - 成本端锰矿震荡偏弱，成交一般，下游低价询盘，港口库存增加。 - 技术面显示主力合约收涨0.33%，1小时K线位于10与20日均线之间，MACD绿柱转红，DIFF与DEA形成金叉。 - 综合判断：库存高位压制上方空间，锰矿成本支撑，盘面空头减仓，期价小幅反弹，短线交易，关注6,050元/吨附近支撑位。 ### 硅铁市场 - 供需双增，差值扩大，库存连续去库。 - 成本方面，兰炭价格稳定，电价持稳，北方主产区生产亏损维持在77-180元/吨左右。 - 市场波动不大，成交积极性一般，金属镁价格坚挺，节前备货带动成交好转。 - 技术面显示主力合约收涨0.97%，1小时K线位于10日与20日均线上方，MACD绿柱转红，DIFF接近DEA。 - 综合判断：基本面矛盾不明显，成本支撑稳定，盘面空头减仓，期价反弹，短线交易，关注5,900元/吨附近压力位。 --- ## 七、重点关注 - **供需变化**：供需双增趋势持续，需关注库存变化对价格的影响。 - **成本端**：锰矿价格震荡偏弱，兰炭价格稳定，电价持稳。 - **技术面**：锰硅与硅铁主力合约均出现技术性反弹，需关注关键支撑与压力位。 - **宏观与地缘因素**：行业政策与地缘政治可能对市场情绪产生影响。 --- ## 八、免责声明 本报告数据来源于第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，客户应自行判断是否符合其投资需求。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。