20240819-万联证券-社会服务行业周观点_奥运会带热体育旅游_云学堂敲钟纳斯达克_9页_786kb

社会服务行业周观点总结

社会服务行业指数表现疲软，上周申万社会服务指数下跌3.08%，跑输沪深300指数的0.42%三个百分点，在31个行业中排名第29；年初至今，该指数下跌24.71%，同样跑输沪深300指数的2.49%，排名第28。子板块分化严重，酒店餐饮下跌393%、旅游及景区下跌301%、教育下跌5.02%、专业服务下跌1.53%，体育板块小幅上涨0.64%。

近期，巴黎奥运会推动体育旅游消费热度回升，尤其是欧洲观赛游和国内户外运动。2024年上半年，体育旅游搜索热度同比增87%，户外运动参与人数增19%，其中骑行用户增长显著。同时，室内冰雪游成暑期消费亮点，搜索热度环比涨91%。政策方面，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》提出商旅文体健融合，优化消费环境。

教育板块中，云学堂成功登陆纳斯达克，融资2500万美元；新东方计划2025财年招聘15万个岗位，强调数字化转型和创新机制。投资建议关注免税龙头、景区和酒店龙头、以及符合政策的职教公司和科技教育企业。

主要风险包括自然灾害、政策变化（如免税政策和签证政策）及宏观经济不确定性，这些可能影响行业景气度。