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投资咨询中心每日早评总结 (2025年7月29日)

品种分析概述

今日早评聚焦于多个商品及金融品种，覆盖纯碱、原油、国债、白银、生猪、黄金、棕榈油、豆粕、塑料、甲醇、沥青、PX、锰硅、焦炭、螺纹钢等品种。各品种均涉及当前市场动态、供需变化及分析师观点，以下为核心要点：

重点品种分析

1. 纯碱

纯碱价格下降35元/吨，周度产量环比降幅1.28%，厂家库存周降2.15%，浮法玻璃开工率平稳，但出货转弱，多数企业报价止涨企稳。预计短期震荡，压力位1340元，建议观望或短线做空。

2. 原油

欧佩克+重申遵守配额，并将于10月继续评估增产；特朗普缩短对俄制裁期限，推高隔夜原油。建议观望。

3. 短期国债

货币市场利率下行，资金面宽松利多债市。但经济内生驱动及股债跷跷板逻辑压制债市，短期震荡为主，建议谨慎操作。

4. 白银

美联储维持利率区间，关注非农数据对政策的指引。黄金白银走势分化，白银维持高位震荡略偏空判断。

5. 生猪

猪肉价格下跌1.7%，供给过剩压力下短期偏弱，建议择机做空。

6. 黄金

美国关税政策扰动，但焦点转向美联储议息会议。短期或反弹，关注美元和黄金的跷跷板效应。

7. 棕榈油

马来西亚产量增加、出口减少，国内豆棕价差倒挂，预计短期高位震荡偏弱，建议短空。

8. 豆粕

大豆库存上升，豆粕库存高企，供强需弱格局持续。建议M09合约震荡偏弱，短线谨慎。

9. 塑料

供应端偏紧预期，下游需求淡季偏弱，建议L09合约观望或反弹做空。

10. 甲醇

港口库存周降，内地价格回落，需求待发不足，预计甲醇09合约震荡偏空。

11. 沥青

供需两弱，装置开工下滑，终端需求受限。沥青跟随原油震荡，短期建议观望。

12. PX

供应端负荷下降，现货紧张缓解，预计PX震荡偏弱。

13. 锰硅

硅锰开工上升，需跟踪政策动向，短期震荡，中长期谨慎看空。

14. 焦炭

多地钢厂上调焦炭价格，现货市场情绪升温，但供需格局未变，短期反弹需谨慎。

15. 螺纹钢

钢厂下调出厂价，受“双焦”期货降温影响，短期钢价下跌。

市场亮点与风险提示

• 原油与俄罗斯制裁相关性显著，政治因素主导短期波动。
• 贵金属波动分化，黄金偏强，白银偏弱。
• 农产品基本面矛盾明显，供需过剩预期压制价格反弹。
• 基建政策与经济数据对债券市场影响较大，股债跷跷板逻辑仍是主要变量。
• 各品种建议以观望或短线操作为主，中长期趋势需关注宏观政策变化。

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