20220411-川财证券-电子行业周报_板块回调明显_疫情对生产交通及市场预期均产生影响_11页_839kb

电子行业周报总结

核心内容概览

本报告为川财证券行业公司部发布的电子行业周报，分析了2022年4月11日当周电子行业整体表现、细分板块走势、个股涨跌幅情况、行业动态及产业链数据等。报告指出，尽管行业整体回调，但部分领域仍具备中长期增长潜力，为投资者提供了新的机会窗口。

主要观点

• 行业整体回调：上周电子行业下跌4.67%，明显跑输上证指数（-0.94%）和沪深300指数（-1.06%）。
• 细分板块表现分化：分立器件、被动元件、光学元件等代表新能源汽车等新兴科技产业的板块跌幅较大，而面板、PCB等前期跌幅较深的板块跌幅较小，但仍随行业整体下跌。
• 市场预期阶段性下修：受疫情影响，上海、江苏、吉林、河北等地的产业基地面临交通和生产限制，对产业阶段性增长形成抑制，市场对电子科技板块预期有所下调。
• 中长期增长领域稳健：行业一季报显示，光伏电子、汽车电子及半导体设备材料等领域具备中长期稳健增长的确定性，阶段性估值下修反而带来更适宜的投资机会。
• 产业链数据波动：硅料价格继续小幅上涨，硅片企业开工率维持高位，但因疫情导致产业链滞后，硅片企业面临进一步涨价压力。电池片价格微涨，组件价格基本稳定，上下游价格博弈持续。

关键信息

市场表现

• 行业指数：申万电子行业下跌4.67%。
• 个股表现：
  • 周涨幅前三：威帝股份（+18.12%）、科力远（+11.93%）、和晶科技（+8.92%）。
  • 周跌幅前三：瑞可达（-16.85%）、思瑞浦（-12.23%）、芯能科技（-11.57%）。
• 板块市盈率：被动元件、面板、消费电子零部件及组装等板块估值较低（29.23、10.85、23.27倍），而半导体设备、电子化学品、半导体材料等板块估值较高（111.78、61.08、57.38倍）。

行业动态

• 新能源汽车发展迅速：截至2022年3月底，新能源汽车保有量达891.5万辆，一季度新增111万辆，同比增长138.20%。
• 国产设备突破：北京中电科电子装备有限公司的国产高端8/12英寸晶圆减薄机实现批量化应用，预计年产交付能力达100台。
• 半导体项目落地：
  • 河北正定投资约80亿元建设华北首个12英寸功率半导体生产线。
  • 浙江丽水经开区与东旭集团签约建设高端光电半导体材料项目，总投资110亿元。
  • 广东韶关市提出到2025年半导体产业总产值超50亿元的目标。
• 企业投资与合作：
  • 道氏技术拟对子公司格瑞芬增资6亿元，并引入比亚迪等战略股东。
  • 双良节能拟在包头高新区投资50亿元建设20GW高效光伏组件项目。

产业链数据

• 硅料价格：小幅上涨，单晶用料均价249元/Kg，非中国区多晶硅均价34.53美元/Kg，周涨幅0.40%。
• 硅片价格：多晶硅片价格微涨，M10单晶硅片均价6.77元/片，G12单晶硅片均价9.05元/片，周涨幅1.96%-2.14%。
• 电池片价格：多晶电池片价格基本稳定，单晶PERC电池片价格微涨，周涨幅0.87%-0.91%。
• 组件价格：基本维持稳定，价格在1.68-1.90元/Watt之间，周涨幅为0%。

公司动态

• 国芯科技：汽车电子MCU新产品内部测试成功，已获得9家客户订单超110万颗。
• 中环股份：与TCL科技集团合作，计划在内蒙古投资206亿元建设高纯多晶硅、单晶硅材料及研发中心项目。
• 南大光电：1-3月营收同比增长64.33%-94.85%，归母净利润同比增长67.57%-107.92%。
• 环旭电子：3月营收49.08亿元，同比增长25.92%；1-3月累计营收139.53亿元，同比增长27.61%。
• 旗滨集团：拟投资约518,000万元建设4条光伏玻璃生产线，其中昭通市项目投资518,000万元，东山县项目投资114,000万元。
• 双良节能：拟在包头高新区投资50亿元建设20GW高效光伏组件项目，第一期5GW建设期为两年。

风险提示

• 疫情蔓延可能对产业造成超预期影响。
• 美国科技制裁可能对行业产生冲击。
• 新能源汽车价格持续上涨压力不减。

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
• 评级分为买入（30%以上）、增持（15%-30%）、中性（-15%-15%）、减持（-15%以下）。

其他信息

• 川财证券简介：成立于1988年，是中国首家由财政国债中介机构整体转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 分析师声明：分析师贺潇翔宇具有合法执业资格，报告内容独立、客观，不与薪酬直接相关。
• 重要声明：本报告仅供客户使用，内容基于公开信息，不构成投资建议，不承担任何法律责任。投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。