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中财期货每日投研焦点总结

核心内容概述

本报告聚焦于7月13日的市场动态，涵盖多个商品期货品种及宏观经济信息，分析其价格走势、供需变化及政策影响。重点包括能源化工、有色金属、黑色建材、农产品等板块，同时关注地缘政治、宏观经济数据、政策动向等对市场的影响。

主要观点与关键信息

一、重点关注品种

二、宏观要闻

• 政策动向：
  • 李强强调推进制造业数智化转型。
  • 《扩大消费“十五五”规划》提出2030年社会消费品零售总额达60万亿元。
• 美联储动态：
  • 美联储6月会议纪要符合预期，加息预期有所缓解。
  • 市场预计7月加息概率为45%，较此前35%有所上升。
• 美伊局势：
  • 美伊冲突升级，霍尔木兹海峡关闭，原油价格暴涨 $10%$。
  • 特朗普称将对海峡货运收取 $20%$ 费用，加剧市场不确定性。

三、市场行情追踪

• A股：7月13日三大指数集体下挫，中证1000重挫 $7.20%$，市场情绪偏弱。
• 国债：国债期货全线下跌，市场对债市影响较大，短期震荡为主。
• 贵金属：受地缘风险与加息预期影响，贵金属维持宽幅震荡格局。
• 原油：WTI与布伦特原油期货分别上涨 $9.08%$ 和 $10.77%$，国际油价偏强震荡。
• 集运欧线：震荡微偏强，运价指数上涨，但远月合约偏空。

四、氯碱产业链

• PVC：供应端有所收缩，出口窗口临近关闭，价格震荡。
• 烧碱：山东地区因亏损降负，价格反弹，但库存偏高压制上行空间。
• 氧化铝：几内亚政策未落地，叠加山西限产，价格维持震荡。

五、新能源板块

• 碳酸锂：供应压力持续，价格震荡，期货价格接近成本线。
• 工业硅：供需过剩，价格底部震荡，受政策与市场情绪影响较大。
• 多晶硅：产量提升，库存累库，价格震荡偏弱。
• 光伏产业链：政策调研与能耗指标可能影响行业格局，需关注后续政策落地。

六、有色金属板块

• 锌：受地缘影响，价格震荡。
• 铝：国内库存去化，海外供给宽松，价格震荡。
• 镍：印尼配额增加预期压制价格，短期震荡。
• 铝合金：成本与需求双重压制，价格震荡。

七、黑色建材板块

• 钢材：供需双强，库存累库，价格震荡。
• 铁矿：供应宽松，需求支撑有限，价格震荡。
• 煤焦：供应修复有限，需求疲软，价格震荡。
• 铁合金：弱供需拖累，成本端波动明显，价格震荡。

八、能源化工板块

• 甲醇：成本端支撑有限，价格低位震荡。
• 纸浆：供应端库存压力仍存，需求清淡，价格震荡。
• 天然橡胶：供应预期增加，需求恢复缓慢，价格震荡。
• PX-PTA：成本支撑与供应缩量共同作用，价格震荡偏强。
• 乙二醇：地缘政治紧张，价格震荡偏强。
• 聚乙烯：供应增加，需求走弱，价格震荡偏强。
• 聚丙烯：供应修复，需求疲软，价格震荡偏强。

九、农产品板块

• 油脂：油价上涨带动成本支撑，同时B50政策与马来增产压制，价格偏强。
• 粕类：进口量稳定，国内库存高位，需求疲软，价格震荡。
• 白糖：巴西产量偏高，国内库存累积，但糖价偏强。
• 棉花：新疆高温支撑减产预期，但抛储预期升温，价格宽幅震荡。
• 苹果：市场驱动不足，期货高估，价格高位震荡。

总结

整体来看，本周市场在地缘政治、宏观经济数据、政策预期等多重因素影响下呈现震荡走势。能源化工、有色金属、黑色建材及农产品板块均受到不同程度的影响，部分品种因成本支撑或供需变化维持偏强格局，而多数品种则因供需失衡或政策不确定性维持震荡态势。投资者需密切关注地缘局势演变、宏观经济数据及政策动向，以把握市场节奏与方向。