20250815-东吴证券-凯众转债_汽车轻量化设计先导者_11页_492kb

转债基本信息

• 发行规模：3.08亿元。
• 转股价：12.7元/股。
• 公司评级：AA-/AA-。
• 转债代码：113698.SH。

发行与条款

• 起购开始日：2025年8月15日。
• 序列号：6年。
• 回购价格：130%，到期：110%。
• 回购条款：降至85%，赎回为130%。
• 股本稀释率：8.31%，影响有限。

价格与申购

• 上市首日估值：130.76~145.40元。
• 中注概率低：0.0013%。
• 建议：优先申购，性价比较高。

正股基本面

• 业务重心：汽车零部件研发、生产。
• 营收复合增长：2020~2024年复合年增长率10.92%。
• 毛利率：35%±3%，高于行业均值。
• 成长风险提示：2025年一季度增长放缓。

风险

• 正股价波动风险。
• 发行及时间不确定性。
• 利率不符预期，违约可能等。