20250920-华安证券-基础化工行业周报_科迪华拟分拆种业和植保公司_英力士关停欧洲PO_PG装置_32页_2mb

化工行业周报（2025/09/15-2025/09/19）总结

主要观点

• 行业评级：增持
• 市场表现：化工板块周涨跌幅-1.33%，排名第20位，表现处于市场中下游。
• 分析师推荐关注领域：合成生物学、农化、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等。

推荐关注细分领域

1. 合成生物学：能源结构调整冲击化石基材料，生物基材料迎需求爆发，关注凯赛生物、华恒生物等行业领先企业。
2. 制冷剂：三代制冷剂供给端持续缩减，需求稳定增长，关注巨化股份、三美股份、昊华科技等。
3. 电子特气：国产替代机遇，关注金宏气体、华特气体、中船特气等平台型公司。
4. 轻烃化工：流程短、成本低，符合碳中和趋势，关注卫星化学。
5. COC聚合物：国内产业化加速，关注阿科力等企业。
6. 钾肥：供需失衡，价格触底回升，关注亚钾国际、盐湖股份等。
7. MDI：寡头垄断格局下供给改善，关注万华化学。

重要动态

1. 行业动态：
   • 科迪华拟分拆种子和作物保护业务。
   • 英力士无限期关停欧洲PO/PG装置，影响环氧丙烷、丙二醇供应。
   • 全球复苏谈判停滞，SKGC暂停与KPIC合资项目。
   • 澳大利亚投资生物燃料产业。
2. 公司动态：
   • 德福科技拟收购卢森堡铜箔。
   • 亚钾国际推进钾肥项目投产。
   • 丰山集团与清华大学合作研发钠离子电池电解液。

风险提示

• 政策扰动、技术扩散、全球知识产权争端、贸易争端、碳排放趋严、油价下跌、经济下滑等。