20250920-开源证券-电力行业周报_原子能法颁布_山东泰开中标BEST装置FDU开关_9页_1mb

电力行业可控核聚变板块周报分析总结

行业动态

• 2025年9月12日，《中华人民共和国原子能法》颁布，支持可控热核聚变科学研究与技术开发。
• 生态环境部发布《环境影响评价技术导则 磁约束聚变装置（征求意见稿）》，规范聚变装置环评工作。
• 山东泰开直流技术有限公司中标BEST装置电源系统失超保护（FDU）开关项目，预算7400万元。

板块回顾

• 本周（9月15-19日），可控核聚变板块多数细分环节下跌，个股表现涨少跌多。
• 上涨标的包括纽威股份（+12.4%）、航天晨光（+6.4%）、天沃科技（+5.8%）等。
• 下跌标的包括永鼎股份（-10.8%）、爱科赛博（-9.1%）、厦门钨业（-8.6%）等。
• 细分环节中，其他设备或部件上涨6.1%，上游金属材料、微波和电源器件等下跌。

公司动态

• 三菱重工获ITER项目外垂直靶板订单，总计承接38台制造合同。
• 国内外公司如西安速普机电科技等参与采购项目。

本周观点

• 装置研发和订单释放稳步推进，看好板块景气度上行。
• 推荐关注磁体、电源等核心部件，受益公司包括西部超导、永鼎股份等。
• 特定受益标的：西部超导（磁体环节）、合锻智能（真空室和堆内构件）等。

风险提示

• 商业化进度不及预期：核聚变技术工程挑战可能影响商业化。
• 资金投入不足：公共和私营资金不足可能延缓产业发展。
• 技术路线变化：不确定可能影响公司产品需求。