20230529-国投安信期货-油脂油料基差月差利润_8页_3mb

油脂油料基差月差利润总结

核心内容

本报告主要分析了油脂油料类商品的基差与月差情况，包括豆类、豆油、菜油、棕榈油及豆粕、菜粕等品种。通过分析不同合约之间的价差和进口利润，为投资者提供市场趋势参考。

主要观点

基差分析

• 基差是指现货价格与期货合约价格之间的差异，反映了市场供需关系及预期变化。
• 报告中展示了多种油脂油料品种的最便宜可交割基差，包括豆一、豆二、豆油、菜油和棕榈油等，用于评估当前市场对不同合约的贴水或升水情况。
• 基差数据来源于我的钢铁网、wind、同花顺ifind等专业平台，具有较高的参考价值。

月差分析

• 月差是指同一品种不同月份合约之间的价格差异，用于判断市场对未来价格走势的预期。
• 报告详细分析了豆一、豆二、豆油、菜油、棕榈油等品种的1-5、5-9、9-1、7-9、11-1等不同月份的价差季节性变化。
• 通过月差图可以观察到不同月份合约的价差波动规律，有助于判断套利机会和市场趋势。

进口利润分析

• 进口利润是衡量进口成本与国内现货价格之间差异的重要指标，反映了进口贸易的盈利空间。
• 报告提供了巴西、阿根廷豆油及马来西亚棕榈油的进口利润数据，分别分析了近月船期与远月船期的利润情况。
• 同时，报告还展示了加籽的现货净利（近两年数据），帮助投资者了解相关商品的盈利能力。

关键信息

基差品种

• 豆一：最便宜可交割基差（折粗蛋白36%，5mm）- 主连
• 豆二：最便宜可交割基差 - 主连
• 豆油：最便宜可交割基差 - 主连
• 菜油：最便宜可交割基差 - 主连
• 棕榈油：最便宜可交割基差 - 主连
• 豆粕：最便宜可交割基差 - 主连
• 菜粕：最便宜可交割基差 - 主连

月差品种

• 豆一：5-9、1-5、9-1、7-9价差季节性
• 豆二：1-5、5-9、9-1价差季节性
• 豆油：1-5、5-9、9-1价差季节性
• 菜油：1-5、5-9、9-1价差
• 菜粕：1-5、5-9、9-1价差
• 豆粕：1/5、3/5、5/9、7/9、9/1价差

进口利润品种

• 巴西豆油：主力合约进口利润
• 阿根廷豆油：主力合约进口利润
• 马来西亚棕榈油：近月船期、远月船期进口利润
• 加籽：近两年现货净利
• 大豆压榨利润：天津（进口）、广东东莞（进口）地区

数据来源

• 基差数据：我的钢铁网、wind、同花顺ifind
• 月差数据：wind
• 进口利润数据：wind、同花顺ifind、Bloomberg

报告说明

• 本报告由国投安信期货有限公司发布，旨在为机构或个人客户提供市场分析参考。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，仅反映发布当日的判断。
• 报告不构成投资建议，客户应自行判断并承担相应风险。
• 报告中涉及的图表及数据仅供内部参考，未经授权不得复制、转载或用于其他用途。