20230509-国投安信期货-油脂油料基差月差利润_8页_3mb

油脂油料基差月差利润分析总结

核心内容

本报告围绕油脂油料基差与月差利润展开分析，涵盖豆类、豆油、菜油、棕榈油及豆粕等主要农产品的基差走势和价差季节性特征，同时分析了不同国家大豆进口利润情况。报告由国投安信期货有限公司发布，旨在为机构及个人客户提供市场参考。

主要观点

1. 基差分析

• 基差是现货价格与期货价格之间的差额，反映了市场供需关系及预期变化。
• 报告中展示了多种油脂油料品种的最便宜可交割基差，包括豆一、豆油、菜油、棕榈油等，这些基差数据可用于判断当前市场是否处于贴水或升水状态。
• 基差走势与市场预期密切相关，可为投资者提供买卖时机的参考。

2. 月差分析

• 月差是指不同月份合约之间的价差，常用于分析市场对未来价格的预期。
• 报告提供了多种油脂油料品种的价差季节性图，如豆一1-5、5-9、9-1价差，豆二1-5、5-9价差，豆油1-5、5-9、9-1价差，菜油1-5、5-9、9-1价差，莱粕1-5、5-9、9-1价差等。
• 价差季节性特征表明，不同月份的价差存在周期性波动，反映了市场对供需变化的预期。

3. 进口利润分析

• 报告还分析了巴西、阿根廷、马来西亚等主要产油国的大豆及豆油进口利润情况。
• 巴西豆油主力合约进口利润和阿根廷豆油主力合约进口利润提供了对国际市场的参考。
• 马来西亚棕榈油近月与远月船期进口利润显示了不同交割时间对进口成本的影响。
• 加籽近月船期现货净利（近两年）反映了国内加籽市场的盈利能力。

关键信息

1. 基差品种

• 豆一：折粗蛋白36%，5mm，主连基差走势
• 豆油：主连基差走势
• 菜油：主连基差走势
• 棕榈油：主连基差走势
• 豆粕：主连基差走势
• 莱粕：主连基差走势

2. 月差品种

• 豆一：1-5、5-9、9-1价差季节性
• 豆二：1-5、5-9价差季节性
• 豆油：1-5、5-9、9-1价差季节性
• 菜油：1-5、5-9、9-1价差季节性
• 莱粕：1-5、5-9、9-1价差季节性
• 豆粕：1/5、3/5、5/9、7/9、9/1价差季节性

3. 进口利润品种

• 巴西豆油：主力合约进口利润
• 阿根廷豆油：主力合约进口利润
• 马来西亚棕榈油：近月与远月船期进口利润
• 加籽：近月船期现货净利（近两年）
• 大豆压榨利润：天津（进口）、广东（东莞）地区

数据来源

• 基差图：数据来源包括我的钢铁网、wind、同花顺ifind
• 月差图：数据来源为wind
• 进口利润图：数据来源为wind、同花顺ifind、Bloomberg

报告说明

• 本报告由国投安信期货有限公司发布，仅限其客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
• 本报告不构成投资建议，客户应自行判断并承担风险。
• 报告版权归属国投安信期货有限公司，未经许可不得复制或分发。