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油脂与农产品期现日报总结（2026年5月11日）

核心内容概述

本报告涵盖了豆油、棕榈油、菜籽油、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、生猪及粕类等主要农产品的期现价格、价差、库存及市场观点，为投资者和产业参与者提供全面的市场分析。

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一、油脂产业

1. 豆油

• 现价：5月8日江苏均价8750元/吨，较5月7日下跌80元，跌幅0.91%。
• 期价：Y2609合约8487元/吨，较前一交易日下跌94元，跌幅1.10%。
• 基差：Y2609合约基差263元，较前一交易日上涨14元，涨幅5.62%。
• 现货基差报价：江苏4月报价09+270元，与前一交易日持平。
• 仓单：维持27720张，无变化。
• 观点：美国与伊朗冲突加剧，原油价格走弱，带动生物柴油需求，支撑CBOT豆油走势。但国内大豆大量到港，市场需求转淡，基本面偏空，预计豆油将继续下跌。

2. 棕榈油

• 现价：5月8日广东24度均价9570元/吨，较前一交易日下跌80元，跌幅0.83%。
• 期价：P2609合约9680元/吨，较前一交易日下跌72元，跌幅0.74%。
• 基差：P2609合约基差-110元，较前一交易日下跌8元，跌幅7.84%。
• 盘面进口成本：广州港9月成本10042.9元/吨，较前一交易日下跌12.4元，跌幅0.12%。
• 盘面进口利润：广州港9月利润-363元/吨，较前一交易日下跌60元，跌幅19.63%。
• 观点：马来西亚棕榈油市场震荡调整，短期测试4500令吉支撑。基本面多空并存，出口预期改善或限制下跌空间，但原油价格走弱带来利空。预计棕榈油短期承压，但中长期有支撑。

3. 菜籽油

• 现价：5月8日江苏三级均价10058元/吨，较前一交易日下跌142元，跌幅1.39%。
• 期价：OI609合约9755元/吨，较前一交易日下跌127元，跌幅1.29%。
• 基差：OI609合约基差303元，较前一交易日下跌15元，跌幅4.72%。
• 现货基差报价：江苏4月报价09+560元，与前一交易日持平。
• 仓单：增加123张，涨幅无明确说明。
• 观点：菜油基本面偏空，进口量增加，需求清淡，基差逐步走软。短期处于滞涨回调格局，下方支撑关注9640元。

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二、白糖产业

1. 期货市场

• 白糖2607：5408元/吨，较前一交易日下跌8元，跌幅0.15%。
• 白糖2609：5442元/吨，较前一交易日下跌5元，跌幅0.09%。
• 7-9价差：-34元/吨，较前一交易日下跌3元，跌幅9.68%。
• 主力合约持仓量：652817手，环比增加12188手，涨幅1.90%。
• 仓单数量：20453张，与前一交易日持平。
• 有效预报：2680张，与前一交易日持平。

2. 现货市场

• 南宁：5420元/吨，与前一交易日持平。
• 昆明：5205元/吨，较前一交易日下跌25元，跌幅0.48%。
• 基差：南宁基差-22元，较前一交易日上涨5元，涨幅18.52%。
• 进口糖：巴西配额内4034元/吨，配额外5110元/吨，均较前一交易日下跌。
• 观点：国内供应宽松，政策潜在利多与天气因素支撑糖价，但基本面缺乏新增驱动，资金情绪主导走势。关注5500元附近压力位。

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三、棉花产业

1. 期货市场

• 棉花2607：16140元/吨，较前一交易日下跌320元，跌幅1.94%。
• 棉花2609：16310元/吨，较前一交易日下跌330元，跌幅1.98%。
• 7-9价差：-170元/吨，较前一交易日上涨10元，涨幅5.56%。
• 主力合约持仓量：817028手，环比减少29029手，跌幅3.43%。
• 仓单数量：12413张，环比减少36张，跌幅0.29%。
• 有效预报：344张，环比减少6张，跌幅1.71%。

2. 现货市场

• 新疆到厂价：3128B 17765元/吨，较前一交易日下跌259元，跌幅1.44%。
• CC Index：3128B 17943元/吨，较前一交易日下跌225元，跌幅1.24%。
• FC Index：15868元/吨，较前一交易日下跌83元，跌幅0.52%。
• 3128B-07合约：1625元/吨，较前一交易日上涨61元，涨幅3.90%。
• 3128B-09合约：1455元/吨，较前一交易日上涨71元，涨幅5.13%。
• 观点：美棉主产区干旱持续，天气炒作升温。国内储备棉抛储传言增多，需关注政策落地。短期维持高位震荡，关注政策调控与天气变化。

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四、苹果产业

1. 期货市场

• 苹果2610合约：7630元/吨，较前一交易日上涨39元，涨幅0.51%。
• 苹果2701合约：7645元/吨，较前一交易日上涨40元，涨幅0.53%。
• 基差：1769元/吨，较前一交易日下跌26元，跌幅1.45%。
• 10-01价差：-15元/吨，较前一交易日下跌1元，跌幅7.14%。
• 10-11价差：65元/吨，较前一交易日下跌1元，跌幅1.52%。
• 期货持仓量：115107手，环比减少4119手，跌幅3.45%。
• 全国冷库库存：265.40万吨，环比减少24.97万吨，跌幅8.60%。
• 观点：现货市场走货缓慢，出口渠道拿货零星，旧果库存压力仍存。新季苹果预计丰产，价格震荡偏弱，可参与10-1反套，关注主产区套袋与天气变化。

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五、红枣产业

1. 期货市场

• 红枣2607：9010元/吨，较前一交易日下跌90元，跌幅0.99%。
• 红枣2609：9265元/吨，较前一交易日下跌105元，跌幅1.12%。
• 红枣2701：10005元/吨，较前一交易日下跌80元，跌幅0.79%。
• 7-9价差：-255元/吨，较前一交易日上涨15元，涨幅5.56%。
• 9-1价差：-740元/吨，较前一交易日下跌25元，跌幅3.50%。
• 期货持仓量：157908手，环比增加113手，涨幅0.07%。
• 仓单：7206张，环比增加123张，涨幅1.74%。
• 有效预报：575张，环比减少123张，跌幅17.62%。
• 观点：近期受益于宏观情绪回暖，期价低估值修复。但市场供强需弱，预计价格震荡偏弱，关注库存去化与天气变化。

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六、玉米产业

1. 期货市场

• 玉米2607：2365元/吨，较前一交易日下跌12元，跌幅0.50%。
• 玉米2609：2365元/吨，较前一交易日持平。
• 基差：45元/吨，较前一交易日上涨12元，涨幅36.36%。
• 7-9价差：-24元/吨，较前一交易日下跌3元，跌幅14.29%。
• 持仓量：1996262手，环比减少6162手，跌幅0.31%。
• 仓单：87239张，环比增加656张，涨幅0.76%。
• 观点：东北地区贸易商挺价，出货节奏平稳。国内供应增加，库存压力显现，价格弱势调整。中长期关注新季成本增加与天气扰动，价格有望企稳反弹。

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七、生猪产业

1. 期货市场

• 生猪2609：12360元/吨，较前一交易日下跌245元，跌幅1.94%。
• 生猪2607：11215元/吨，较前一交易日下跌165元，跌幅1.45%。
• 7-9价差：-1145元/吨，较前一交易日上涨80元，涨幅6.53%。
• 主力合约持仓：179253手，环比增加561手，涨幅0.31%。
• 仓单：1465张，环比减少10张，跌幅0.68%。
• 观点：现货价格震荡，二育对价格形成提振，但肥标价差收窄，支撑有限。关注政策托底与下游需求恢复，短期维持高位震荡。

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八、粕类产业

1. 豆粕

• 现价：江苏2920元/吨，与前一交易日持平。
• 期价：M2609合约3003元/吨，与前一交易日持平。
• 基差：-83元/吨，与前一交易日持平。
• 现货基差报价：东莞现货基差m2609-130元，较前一交易日下跌20元。
• 盘面进口榨利：巴西6月船期128元/吨，环比上涨13元，涨幅11.3%。
• 仓单：32080张，环比持平。
• 观点：原油走弱拖累豆类价格，市场等待供需报告。国内豆粕基差偏弱，到港压力持续，油厂开机提升压制现货节奏。短期盘面受成本端压制，有回落迹象。

2. 菜粕

• 现价：江苏2440元/吨，较前一交易日上涨40元，涨幅1.67%。
• 期价：RM2609合约2387元/吨，与前一交易日持平。
• 基差：53元/吨，较前一交易日上涨40元，涨幅307.69%。
• 盘面进口榨利：加拿大7月船期-105元/吨，环比下跌91元，跌幅650%。
• 仓单：3000张，环比持平。
• 观点：豆粕基差偏弱，菜粕基差走强，油粕比震荡。市场关注美豆种植情况与进口榨利变化，操作上以观望为主。

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九、鸡蛋产业

1. 期货市场

• 鸡蛋06合约：3461元/500KG，较前一交易日上涨1元，涨幅0.03%。
• 鸡蛋07合约：3591元/500KG，较前一交易日下跌46元，跌幅1.26%。
• 基差：552元/500KG，较前一交易日下跌20元，跌幅3.43%。
• 6-7价差：-130元/500KG，较前一交易日上涨47元，涨幅26.55%。
• 持仓量：115107手，环比减少4119手，跌幅3.45%。
• 仓单：1465张，环比减少10张，跌幅0.68%。
• 观点：现货价格震荡，蛋鸡存栏稳定，蛋料比小幅下降。养殖利润下滑，市场对政策预期较强，关注价格走势与需求恢复。

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十、总结

1. 市场趋势

• 油脂市场整体偏弱，豆油、棕榈油、菜油均承压。
• 白糖市场供应宽松，但政策与天气因素提供一定支撑。
• 棉花市场受天气与政策影响，短期震荡。
• 苹果与红枣市场消费疲软，新季产量预期丰产，价格震荡偏弱。
• 玉米市场供应增加，库存压力显现，价格弱势调整。
• 生猪市场震荡，政策托底为主，关注后续政策落地。
• 粕类市场受原油与进口榨利影响，短期波动较大。
• 鸡蛋市场震荡，供需平衡，关注政策与需求变化。

2. 关键指标变化

• 豆油：期价下跌，基差走强，基本面偏空。
• 棕榈油：期价下跌，基差走弱，进口利润下滑。
• 菜油：期价下跌，基差走弱，基本面利空。
• 白糖：期价下跌，基差走强，供应宽松。
• 棉花：期价下跌，基差走强，政策与天气影响明显。
• 苹果：期价震荡，库存压力大，新季丰产预期。
• 红枣：期价震荡，基差走强，库存偏高。
• 玉米：期价下跌，基差走强，供应增加。
• 生猪：期价震荡，政策托底，需求改善。
• 粕类：豆粕基差偏弱，菜粕基差走强，油粕比震荡。
• 鸡蛋：期价震荡，蛋料比下降，养殖利润下滑。

3. 操作建议

• 油脂：观望为主，关注基本面变化与政策影响。
• 白糖：短期震荡，关注政策与天气因素。
• 棉花：关注政策落地与天气变化。
• 苹果与红枣：参与反套，关注库存去化与天气。
• 玉米：短期弱势，关注新季成本与天气。
• 生猪：观望，等待政策落地。
• 粕类：操作上观望，关注美豆种植情况与进口榨利。
• 鸡蛋：关注需求恢复与政策动向。

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数据来源

• Mysteel、Wind、同花顺、广发期货研究所
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