20251117-国泰期货-甲醇_弱势运行_3页_839kb

甲醇期货研究报告总结

• 基本面驱动：甲醇基本面支撑不足，供应增加导致日产提升，进口预期充足，需求端MTO行业利润压缩，抑制价格上涨，库存压力大，整体驱动向下。
• 现货数据：港口样本库存增至154.36万吨，环比增长3.80%；广东小幅去库，山东和内蒙价格波动。
• 宏观影响：短期无重大事件，未来关注中央经济工作会议；政策保供应背景下，宏观驱动减弱。
• 估值与成本：成本端定价逻辑权重提升，但煤炭价格涨势趋缓，基本面压力下利润被压缩，或需企业降低开工率以缓解库存。
• 趋势强度：当前趋势强度-1（偏弱），短期弱势运行预期维持。