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氧化铝早报总结

品种观点

• 供给：天气转暖及两会结束后，企业提产复产意愿增强，主要集中在广西、贵州、河南和山西，但矿石供应紧张局面预计持续，现货流通偏紧。
• 需求：短期电解铝需求下降，但云南地区可能因雨水条件提前复产，成交以刚需为主。
• 短期走势：预计窄幅震荡，建议观望。
• 长期趋势：产能过剩可能导致偏空走势。

库存情况

• 截至2024年3月7日，中国主要港口氧化铝库存周增13万吨至35万t，小幅累库，部分港口如盘锦港和锦州港增加，而连云港、青岛港等减少；库存水平低于近五年同期均值。

现货价格

• 北方现货加权平均价3396元/t，日变动-8元/t。
• 南方现货加权平均价3409元/t，日变动0元/t。
• 澳洲氧化铝FOB均价362美元/t，日变动0美元/t。

资金动态

• 氧化铝主力合约多单持仓18604手，日变动-1602手；空单持仓24957手，日变动-1471手；成交量40018手，日变动-24571手。

操作建议

• 短期：观望为主。

利多因素

• 短期现货流通偏紧。

利空因素

• 长期氧化铝产量偏过剩。

风险因素

• 国内矿石供应紧张趋于常态化，现货流通持续偏紧。