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氧化铝品种观点分析

市场动态总结

供给方面：

1. 现阶段氧化铝行业整体盈利水平较好，企业复产积极性较高，部分产能在本月将新增或复产，产量有望回升。
2. 但受山西、河南等地环保整治趋严，以及降雨影响铝土矿供应紧张，原料端供不应求压力加剧。

需求方面：

1. 云南地区电解铝复产按计划稳步推进，预计在7月上旬全面复产；内蒙古新投产项目也有序开展，需求端存在一定支撑。
2. 短期预计价格偏稳运行，建议谨慎逢低做多。

库存与现货情况

1. 港口库存(2024年7月4日)：

   • 主要港口总库存周减少21万吨至89万吨，低于历史同期水平。
   • 青岛、盘锦、锦州、防城港等港口小幅去库。

2. 现货价格：

   • 北方氧化铝现货价：3899元/吨，当日持平。
   • 南方氧化铝现货价：3932元/吨，当日持平。
   • 澳洲FOB价格：486美元/吨，上涨15美元/吨。

资金动向

• 多空持仓小幅收缩，短期影响不大。
• 氧化铝主力合约成交量环比上升，短期交易活跃。

多空因素分析

利多：

• 电解铝复产有序推进，提供刚性需求支撑。
• 市场可流通现货偏紧，凸显紧张局面。

利空：

• 长期看氧化铝产量仍过剩，压低中长期市场价格。

风险提示

短期操作需关注：

1. 电解铝复产实际进度。
2. 铝土矿供应及环保政策变化。
3. 路径依赖价格波动情况。

如需进一步了解，可咨询相关分析师团队解读。