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中国银河A股早间评论总结（2018年8月7日）

市场概况

• 市场表现：周一A股市场整体震荡下行，三大主要指数均出现下跌。深圳成分指数（SZSE Comp）和创业板指数（ChiNext）跌幅均超过1%，创2014年底以来的新低。上证综指（SHCOMP）表现相对稳健，维持在2,700点上方。
• 板块分化：银行板块表现较强，中国民生银行（600036.CH）和平安银行（000001.CH）股价上涨。预计7月新增人民币贷款将同比增长274.5亿元至1.2万亿元，显示信用环境有所宽松，利好银行股。
• 市场情绪：部分热门股票遭遇获利回吐，近期上市的股票也出现下跌，进一步打击市场情绪，引发恐慌性抛售。传统蓝筹股如白酒和医药板块出现回调，消费类股票如海南椰岛（603288.CH）和涪陵榨菜（002507.CH）跌幅超过6%。恒瑞医药（600276.CH）和长春高新（000661.CH）也表现疲软。

主要观点与投资建议

债券市场

• 策略建议：建议增加杠杆，买入具有利差机会的2-3年期债券。对城市建设投资类债券需保持谨慎，避免高债务风险区域和低评级发行人。
• 风险提示：投资者应关注债券市场中的潜在风险，特别是高负债地区的信用风险。

医药行业

• 行业趋势：OTC（非处方药）板块前景积极，行业集中度上升，品牌和渠道优势显著。增值税改革、“两票制”及广告法实施加速了小企业退出。
• 个股推荐：推荐仁和药业（000650.CH），并关注云南白药（600351.CH）和羚锐制药（600285.CH）。

食品饮料行业

• 行业前景：食品饮料板块具备增长潜力和估值优势，涵盖龙头企业和成长型公司，提供投资机会。
• 细分偏好：偏好白酒和食品加工领域的复合型企业，建议关注具有质量优势的蓝筹股。

市场展望

• 短期展望：受中美贸易冲突影响，市场情绪持续低迷，短期内难以企稳。若无实质性改善，市场可能继续震荡。
• 中期机会：市场可能经历一段整理期，但中长期来看，机会多于风险。消费升级和政策支持将为市场带来积极影响。

其他行业报告

• 策略报告：H2 2018展望，建议关注具有吸引力估值和增长潜力的股票。
• TMT行业：中美贸易冲突升级对市场影响有限，建议关注科技与媒体板块。
• 房地产行业：销售量与销售额有望回升，去库存政策开始显现效果。
• 非银行金融：CDR（中国存托凭证）细则发布，10家券商被指定为创新企业境内上市的保荐人。
• 军工行业：需关注军工主题基金的风险，市场短期调整可能带来机会。
• 电子行业：建议关注消费电子和集成电路领域的龙头企业，市场下跌可能提供买入机会。
• 半导体行业：中国对半导体产业的支持增强，有利于设备制造领域的投资。

风险提示

• 本报告仅为一般参考，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性、完整性和正确性。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，必要时咨询独立财务顾问。
• 报告内容不考虑特定投资者的投资目标、财务状况或风险承受能力。

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