20251117-中原期货-纯碱玻璃周报_20页_1010kb

🔍 纯碱玻璃周报摘要

▌ 纯碱

• 供应：
  装置开工率84.80%（环比-0.87%），周产量73.93万吨（环比-0.76万吨）。氨碱法开工率略降，联碱法降幅显著。
• 需求：表观需求74.62万吨（环比+1.15万吨），轻碱需求小幅上升，重碱需求稳定。
• 库存：企业库存170.73万吨（环比微增0.11万吨），轻碱库存80.02万吨。
• 核心逻辑：
  现货稳中偏强，成本（煤炭价格上涨）支撑仍存，短期供需边际变化有限，预计震荡偏弱。中长期需关注新增产能扩张压力，反弹可考虑做空。

▌ 玻璃

• 供应：
  浮法日熔量15.91万吨（环比持平），冷修停产产线74条；光伏日熔量8.93万吨（环比+1.42%）。
• 需求：
  加工企业订单均值10.8天（环比+4.0%），偏弱；加工厂以刚需补库为主，下游需求疲软。
• 库存：
  全国浮法玻璃库存6324.7万重箱（环比+0.18%），折库龄27.5天，同比高33.61%。
• 核心逻辑：
  现货价格下调，供需双弱格局延续，库存压力大，预计弱势运行。关注产线冷修动态与宏观政策。