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合成橡胶：偏弱运行总结

核心内容概述

2025年2月18日，合成橡胶市场整体呈现偏弱运行态势。受下游需求疲软、库存高位及成本端压力等因素影响，顺丁橡胶和丁苯橡胶价格均出现下跌，市场趋势强度为-1，表明市场情绪偏向偏弱。

基本面跟踪

期货市场数据

价差数据

现货市场数据

顺丁价格（元/吨）

• 华北顺丁（民营）：14,400（-50）
• 华东顺丁（民营）：14,400（-100）
• 华南顺丁（民营）：14,650（-50）
• 山东顺丁市场价（交割品）：14,550（-150）

丁苯价格（元/吨）

• 齐鲁丁苯（型号1502）：15,250（-50）
• 齐鲁丁苯（型号1712）：13,200（0）

丁二烯价格（元/吨）

• 江苏主流价：12,200（-150）
• 山东主流价：12,465（-210）

基本面指标

行业新闻分析

1. 库存高位：截至2025年2月12日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为3.50万吨，环比下降0.45%。节后返市以订单交付为主，下游采购跟进不足，部分企业降负，库存维持高位。
2. 估值区间调整：顺丁橡胶期货基本面静态估值区间为14,100-14,700元/吨，动态估值区间因丁二烯转弱有所下调。预计上方估值高位为14,700-14,800元/吨，下方理论估值底部为14,100元/吨。
3. 套利空间：主力BR2403合约升水山东市场价约100元/吨，单月持仓成本约90元/吨，存在持现货抛盘面的无风险套利空间，对盘面上方形成压力。
4. NR-BR价差扩大：由于顺丁橡胶基本面驱动较弱，NR-BR价差再次走扩。

趋势强度分析

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2为最看空，2为最看多。

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