20251119-永安期货-芳烃橡胶早报_1页_4mb

芳烃橡胶早报市场总结：

• PTA市场：今日PTA现货成交基差为2601（-72），基差偏弱维持。四川能投100万吨装置检修，供需面：PX国内意外检修导致加工差改善，海外装置稳健运行，PXN环比走强；聚酯负荷下降，库存累积，需求端压力未明显增加。短期关注逢低正套机会和加工费扩张。

• MEG市场：MEG现货基差对01合约(+30)附近。供需动态：国内油制提负，煤制有检修，整体开工回落，港口气库存累积。中短期累库预计延续，但煤价走强抑制供应减量，估值走弱空间有限；长期关注新装置投放和仓单压制。

• 涤纶短纤市场：价格稳定在6294左右，基差对12-0附近。产销偏弱，库存环比累积，涤纱需求持稳，原料备货下降。短期关注逢低做扩加工费机会，出口高增支撑库存。

• 天然橡胶&20号胶市场：价格持稳，泰国杯胶受降雨影响（割胶受阻）。全国显性库存绝对水平不高，但市场观望情绪浓，建议谨慎操作。

• 苯乙烯市场：价格波动小，加工利润变化不大（如纯苯-CFR中国与石脑油加工差在75-95）。需求端国产利润受影响，亚洲价差徘徊，总体格局不确定性高，重点关注EPS和PS利润变动。