20241111-国金证券-量化观市_靴子落地_市场风格如何切换__13页

上周国内主要市场指数呈现大幅上涨态势，上证50、沪深300、中证500和中证1000指数周涨幅分别为43%、55%、67%和831%。政策利好包括全国人大常委会议推出的财政政策，如增加6万亿元地方政府债务限额置换隐性债务，并明确支持房地产市场健康发展的税收政策，以及专项债券支持政策，预计将催化顺周期行业相对优势。海外市场，特朗普胜选可能在未来对我国出口产业链造成压力，但短期内影响有限。流动性方面，央行通过公开市场操作净回笼资金13158亿元，利率指标如SHIBOR和DR007显著上升，显示资金面趋紧。短期市场风格建议维持大盘成长，同时战术性配置地产链、家电和汽车等政策预期板块；中期权益配置比例建议维持30%。量化因子分析显示，一致预期和成长因子表现不佳，建议未来关注基本面因子。风险提示包括政策变动和模型失效风险，可能影响投资判断。总体而言，市场预计将从政策预期向基本面驱动切换，短期需谨慎。