量化观市：红利风格仍占优，但成长风格在走强？-240611-国金证券-14页_1mb

市场指数上周普遍下跌，上证50、沪深300、中证500和中证1000涨幅分别为-0.2%、-0.16%、-1.88%和-3.76%。出口金额同比数据强劲增长7.6%，财新中国制造业PMI为51.7%，显示出口产业链景气度提升。整体市场处于震荡回落阶段，资金偏好红利板块，小微市值股因ST和退市消息扰动下跌明显。

国际方面，美国5月非农就业数据超预期，推高市场对降息的担忧，美联储点阵图暗示降息节点推迟至12月，影响十年美债利率回升。未来一周关注中国5月金融和通胀数据，以及美联储会议，若数据符合预期或偏弱，可能改善海外流动性。

短期配置建议维持大盘红利风格，降低小盘成长仓位，推荐行业包括煤炭、电力及公用事业、钢铁、银行、交通运输及电子。量化因子显示价值因子表现良好，成长因子因业绩预期增强而占优，预计市场风格延续。

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