20240812-银河期货-供需偏弱_成本支撑_关注宏观变化_24页_2mb

镜和不锈钢市场分析总结

银河期货研究员陈婧在报告中分析了镍和不锈钢市场的供需、价格趋势和交易策略。镍需求进入淡季，8月纯镍消费环比下行，但硫酸镍下游补库提振有限；供应方面，电积镍产量保持高位，印尼镍矿价格上涨，提供成本支撑。整体供需双双增加，精炼镍过剩扩大，LME交仓继续，导致镍价跟随外围市场波动，短期建议观望单边和套利机会。

不锈钢需求受房地产放松影响未明显体现，造船一枝独秀，其他下游增量有限，消费淡季导致下游承接能力弱，社会库存增加。供应方面，8月300系不锈钢排产环比增加，印尼镍矿支撑镍铁价格。交易逻辑显示，不锈钢面临上行阻力，建议短线跟随宏观和镍价，套利暂时观望。库存数据表明全球纯镍和不锈钢库存均增长，成本支撑较坚挺，但进口亏损收窄导致部分回流国内。

总体来看，镍和不锈钢市场供需偏弱但成本支撑明显，需关注宏观变化和旺季备货情况。

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