20230219-YY评级-周度热点集锦_遵义新蒲经开传非标展期5年_旭辉成交尤为活跃_4页_413kb

周度热点集锦总结（2023.2.13-2023.2.19）

核心内容概览

本周（2023年2月13日至2023年2月19日），A股市场情绪由好转弱，受市场传闻影响周四午后大幅跳水，周五延续跌势。美股震荡，周四因美联储鹰派发言回落至周初水平。利率债市场整体下行，各期限国债、国开、进出口行、农发行3Y及以上收益率普遍下降。债市交投活跃，异常成交主体增加，主要集中在城投和地产领域。债务逾期风险仍以地产为主，部分尾部城投风险逐步暴露。同时，部分房企如旭辉、宝龙、建业在宽限期内支付美元债票息，显示一定的偿债能力。

一、宏观走势

大类资产表现

• A股：情绪由好转弱，1月新增人民币贷款创新高后股市上涨，但周四午后受市场传闻影响大幅跳水，周五延续跌势。
• 美股：呈现震荡走势，周四受美联储鹰派发言影响回落至周初水平。
• 国债期货：2年期国债期货下行0.02%，5年期上涨0.09%，10年期上涨0.19%。
• 大宗商品：美国宣布从战略石油储备中再出售2,600万桶原油，ICE布油周跌3.75%。

资金面

• 本周实现净投放210亿元，包括16,620亿元7D逆回购，18,480亿元7D逆回购到期。
• MLF投放4,990亿元，到期3,000亿元。
• 2月20日至24日，逆回购到期16,620亿元。

二、高收益债成交情况

成交总额

• 高收益债（成交净价在90元及以下）总成交额为33.24亿元，涉及62个主体。

城投成交情况

• 城投成交总额7.50亿元，占比22.56%。
• 成交前五主体：遵义交旅投资（2.71亿）、贵州贵安发展（1.32亿）、毕节碧海新区（1.28亿）、柳州东城投资（1.11亿）、遵义经开区（1.08亿）。

房地产成交情况

• 房地产成交总额15.05亿元，占比45.28%。
• 成交前五主体：旭辉集团（6.23亿）、远洋控股（1.99亿）、天建地产（1.92亿）、龙湖地产（1.45亿）、金地集团（1.06亿）。

违约情况

• 本周无新增违约债券。
• 截至2月19日，2023年共6只违约债券，涉及本金44.53亿元。

三、债市交投情绪

异常成交主体

• 高估值成交：共9个主体，包括城投（甘肃公航旅、洞庭资源控股、天保投控、景德镇城投）和房企（北京住总、碧桂园地产）。
• 低估值成交：共7个主体，包括城投（桂林交通、和田玉鑫、浦口国投）和房企（昆明产投、大连万达、珠海华发、山东宏桥）。

典型交易案例

四、发行情况

• 本周一级市场共发行债券260只，总发行量2,243.35亿元。
• 总偿还量1,287.45亿元，净融资额955.90亿元。
• 新增净融资112.53亿元，较上周有所回落。

五、市场舆情与波动

债务逾期与违约

• 地产主体：景瑞地产预计不能偿还2月19日到期的3.5亿美元票据及利息；荣盛地产“20荣盛地产MTN001”尝试二展，增加首付款；奥园集团“19奥园02”拟二展，计划于2023年9月3日支付本期利息的80%。
• 城投主体：遵义新浦经开投据传计划展期5年，期间不计息；“20南平武夷MTN001”票面利率上调至5.20%；“20云建01”票面利率由4.40%上调240BP至6.80%。

额外信用事件

• 外部评级下调：惠誉将广汇汽车评级由“B-”下调至“CCC+”，主要因2022年大幅亏损及流动性紧张。
• 地产主体动态：
  • 旭辉集团计划于2月底推出离岸债初步重整方案。
  • 宝龙地产及建业地产已于宽限期内支付相关美元债票息。

六、总结

本周债市呈现以下特点：

• A股情绪波动明显，利率债普遍下行。
• 高收益债成交活跃，地产板块占比较高，尤其旭辉集团表现突出。
• 债务逾期风险仍集中于地产领域，部分尾部城投风险逐步显现。
• 信用事件频发，包括评级下调、展期计划及支付宽限期等，市场情绪偏谨慎。
• 债市交投情绪分化，高估值与低估值成交主体并存，反映市场对不同主体的评估差异。