> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 1. **特朗普访华**：美国总统特朗普于2026年5月13日抵达北京，开始为期3天的国事访问。此次访问可能对中美关系及全球经济产生影响。 2. **沃什接任美联储主席**：美国参议院正式批准凯文·沃什接任美联储主席，其此前已担任美联储理事14年，将在完成相关程序后正式履职，接替鲍威尔。 3. **美国经济数据**：美国4月PPI同比上涨6%，创2022年12月以来最高水平，核心PPI同比上涨5.2%。能源与运输成本上升，服务业通胀达四年高位，推动美联储加息预期升温，年内加息25个基点的概率升至约50%。 ## 市场表现 ### 期货行情与成交量 - **沪金主力合约**： - 2026-05-13：开于1032.56元/克，收于1030.56元/克，较前一交易日变动0.04%。 - 当日成交量为41087手，持仓量为129725手。 - 昨日夜盘开于1027.00元/克，收于1029.20元/克，较昨日午后收盘下跌0.13%。 - **沪银主力合约**： - 2026-05-13：开于20830元/千克，收于21297元/千克，较前一交易日变动2.49%。 - 当日成交量为618366手，持仓量为161695手。 - 昨日夜盘开于21204元/千克，收于21741元/千克，较昨日午后收盘上涨2.08%。 ### 贵金属ETF持仓 - **黄金ETF**：昨日持仓为1,038.28吨，较前一交易日增加2吨。 - **白银ETF**：昨日持仓为15,164吨，较前一交易日增加45吨。 ## 基本面分析 - **黄金成交量**：2026-05-13为34600千克，较前一交易日下降30.52%。 - **白银成交量**：2026-05-13为766094千克，较前一交易日上升22.27%。 - **黄金交收量**：11872千克。 - **白银交收量**：7320千克。 ## 市场策略 - **黄金**：预计近期价格震荡偏强，Au2606合约震荡区间或在1010元/克-1100元/克。 - **白银**：预计维持震荡偏强格局，Ag2606合约震荡区间或在21000元/千克-22000元/千克。 - **套利**：建议逢高做空金银比价。 - **期权**：暂缓操作。 ## 风险提示 - **海外流动性风险**：需关注国际市场的流动性变化。 - **投机头寸持续离场**：市场投机行为可能对价格产生影响。 ## 图表概述 - **图1**：美国10年期国债收益率为4%。 - **图2**：10年与2年期美债利差为0.46%。 - **图3**：上期所黄金成交量（单边）单位为千手。 - **图4**：上期所白银成交量（单边）单位为千手。 - **图5**：黄金国内溢价为-1.05元/克。 - **图6**：白银国内溢价为-652.51元/千克。 - **图7**：上期所黄金库存单位为千克。 - **图8**：上期所白银库存单位为千克。 - **图9**：金银比价内盘为48.39，外盘为56.18。 - **图10**：上海黄金交易所Au（T+D）交收量数据。 ## 本期分析研究员 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 ## 联系人 - **蔺一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点仅反映当日判断，不构成投资建议。 - 投资者需自行判断，报告不承担任何法律责任。 - 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部（新）**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房