20241210-国元国际控股-消费电子行业2025年投资策略_AI应用渗透率提升推动手机量价稳健增长_19页_2mb

消费电子行业：AI应用渗透率提升推动手机量价增长

行业分析核心观点

全球消费电子行业正经历重要转型，AI技术的应用成为推动手机量价增长的核心动力。报告指出，在多重有利因素推动下，消费电子板块表现优于大市。手机产业链利润显著回暖，高端市场保持强劲增长态势，预计到2024年AI手机渗透率将达17%，2025年进一步加速至32%。同时，平板电脑等其他消费电子品类也呈现稳步增长趋势。

宏观经济环境分析

中国经济处于调整转型关键期，但增长态势保持稳定。2024年前三季度GDP同比增速保持在合理区间，出口贡献了重要增长动力，1-10月出口额同比增长51%。政策面持续发力，国家推出系列促消费措施，包括家电及3C数码产品补贴政策，为消费电子行业创造了良好的外部环境。

技术趋势与投资机会

AI应用深化推广正显著改变手机行业的竞争格局和产品形态：高端机型占比持续提升，端侧AI能力快速普及，推动ASP（平均销售价格）增长。建议重点关注：

• 智能手机龙头：小米集团（1810HK）
• 产业链供应商：舜宇光学（2382HK）、瑞声科技（2018HK）、丘钛科技（1478HK）
• 电子产品配套企业：比亚迪电子（0285HK）

风险提示

需警惕：宏观经济波动、消费复苏不及预期、全球供应链风险。建议投资者保持审慎，密切跟踪AI技术发展带来的产业变化。

注：本报告基于公开数据及研究机构独立判断形成，投资决策需投资者自行承担风险。