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节前备货初启难抵弱现实短期延续低位震荡

核心内容总结

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了鸡蛋期货及现货市场的近期走势、基本面情况以及未来市场展望。报告指出，当前鸡蛋市场整体仍处于弱平衡状态，短期价格预计将继续低位震荡。

【行情复盘】

• 上周鸡蛋期货主力合约JD2602报收2886元/500千克，下跌1.03%；
• JD2601合约报收3077元/500千克，上涨0.26%；
• 现货价格方面，全国主产区与主销区鸡蛋均价均上涨0.03元/斤，分别达到3.06元/斤和3.11元/斤；
• 鸡苗价格环比上涨0.37%，老母鸡价格环比上涨0.49%。

【基本面分析】

一、供给端

1. 在产蛋鸡存栏

   • 截至11月底，全国在产蛋鸡存栏量约为13.07亿只，环比下降0.31%，同比上升8.46%；
   • 由于8月补栏低迷，预计12月在产蛋鸡存栏量仍将小幅下滑。

2. 产区发货量

   • 上周主产区发货量环比上升0.04%，但同比下降17.08%；
   • 表明供应端仍在逐步调整，但整体仍维持较高水平。

3. 老母鸡出栏

   • 上周老母鸡出栏量小幅下降0.08%，平均出栏日龄为488天，处于较高水平；
   • 说明老鸡淘汰节奏放缓，对市场供应形成一定支撑。

二、需求端

1. 销区市场销量

   • 上周销区鸡蛋销量环比下降7.05%，同比下降3.1%；
   • 消费端整体偏弱，需求提振有限。

2. 销区到货情况

   • 北京市场到货量环比减少11车，广东市场到货量减少7车；
   • 到货量减少可能反映下游需求疲软。

3. 老母鸡屠宰量

   • 上周老母鸡屠宰量环比下降0.63%，总计195.85万只；
   • 各地区屠宰量波动较大，部分区域略有下降。

三、库存情况

• 生产环节库存为0.95天，与前周持平；
• 流通环节库存为1.35天，环比增加0.09天；
• 库存仍处于较高水平，需进一步消化。

四、蛋鸡养殖成本与盈利

• 蛋鸡平均养殖成本为3.52元/斤，环比上涨0.01元/斤（0.28%）；
• 养殖盈利为-0.45元/斤，环比上涨0.03元/斤（6.25%）；
• 玉米价格下跌13元/吨，豆粕价格上涨39元/吨，饲料成本变化对养殖盈利有一定影响。

五、相关品情况

1. 白羽肉鸡

   • 鸡苗均价为3.39元/羽，环比上涨0.06元/羽；
   • 肉鸡价格均价为3.63元/斤，环比上涨1.68%。

2. 817小白鸡

   • 周均价为3.89元/斤，环比上涨0.07元/斤（1.83%）；
   • 表明相关品种价格有所回暖。

【后市展望】

• 受8月补栏低迷影响，蛋鸡存栏逐步收缩，但目前仍处于相对高位；
• 双12电商促销及元旦节日效应为短期需求提供支撑，但消费端整体偏弱；
• 生产及流通环节库存仍需消化，供需弱平衡格局未改；
• 预计鸡蛋价格将延续低位震荡走势。

【操作策略】

• 单边操作：暂时观望，持续关注老鸡淘汰节奏；
• 套利与期权：无相关操作建议。

【免责声明】

• 本报告仅为参考，不构成投资建议；
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