20230220-国投安信期货-鸡蛋周报_供应低位难改_需求及成本仍是核心变量_9页_3mb

鸡蛋市场周报总结

核心内容概述

本报告分析了近期鸡蛋市场的供需状况、价格走势、成本变化及未来行情展望，重点指出供应端仍处于低位，而需求端则面临季节性淡季，成本波动对市场影响较大。整体来看，鸡蛋市场短期内仍以震荡偏弱为主，中长期则需关注饲料原料价格走势及补栏积极性变化。

主要观点

1. 价格走势

• 现货价格：上周主产区鸡蛋均价4.34元/斤，主销区均价4.42元/斤，环比小幅下跌。
• 期货价格：JD2303合约上周收盘价4214元，周跌幅0.6%；JD2304合约周跌幅0.8%；JD2305合约周跌幅0.3%；JD2309合约周跌幅0.8%。
• 季节性表现：当前处于需求淡季，市场整体偏弱，期货盘面或延续下行趋势。

2. 供应端分析

• 在产蛋鸡存栏：1月底在产蛋鸡存栏量为11.77亿只，环比小幅下降，显示供应端持续偏紧。
• 存栏结构：后备蛋鸡占比14.48%，中龄蛋鸡占比76.11%，老鸡占比9.41%。中龄蛋鸡仍是主力，老鸡淘汰比例维持稳定。
• 补栏情况：1月样本企业蛋鸡苗出苗量3610万羽，环比下降，同比为历年最低，表明补栏意愿偏弱。
• 淘汰鸡：近期淘汰鸡价格稳定，周度淘汰量1414万只，淘汰日龄保持521天，反映老鸡淘汰节奏平稳。

3. 需求端分析

• 销量表现：1月销区代表市场鸡蛋销量21.05千吨，环比下降；2月16日当周全国5个城市销区销量7532吨，环比上升。
• 库存情况：生产环节库存1.47天，流通环节库存1.05天，库存水平较低，对价格支撑有限。

4. 成本与利润

• 饲料成本：豆粕价格4551元/吨，玉米价格2909元/吨，蛋鸡配合料价格3.32元/公斤，环比基本稳定。
• 盈利水平：鸡蛋单斤盈利0.37元/斤，环比略有下降，表明利润空间受到压缩。

关键信息

供应端

• 在产蛋鸡存栏量维持低位，预计未来半年将小幅下滑。
• 补栏积极性较低，1月出苗量为历年最低，但近期种蛋利用率回升，或有修复迹象。
• 淘汰鸡出栏量稳定，淘汰日龄保持在521天，显示老鸡淘汰节奏未明显加快。

需求端

• 当前处于季节性需求淡季，销区销量环比略有回升，但整体仍偏弱。
• 库存水平较低，对价格支撑有限，需求端仍是市场主要变量。

成本与利润

• 饲料成本维持稳定，但存在中期走弱预期，可能带动补栏积极性提升。
• 利润水平下降，反映成本压力及价格下行趋势。

行情展望

• 短期：鸡蛋期货价格或延续弱势，建议短期逢高空思路。
• 中长期：若饲料原料价格持续走弱，可能带动补栏恢复，进而影响下半年期货合约走势，存在中期做空机会。
• 操作评级：整体市场趋势偏空，操作建议以观望为主，谨慎参与。

数据支持

• 图表支持：报告包含多张图表，涵盖现货价格、期货走势、存栏结构、补栏与淘汰数据、需求与库存情况等，提供直观的数据参考。
• 数据来源：卓创、wind、我的农产品等权威机构，数据可信度较高。

总结

鸡蛋市场当前处于供应低位与需求淡季的双重影响下，价格走势偏弱。补栏意愿不足，但近期种蛋利用率有所回升，或为市场带来一定修复空间。饲料成本虽暂稳，但存在中期走弱预期，值得关注。总体来看，鸡蛋市场短期以震荡偏空为主，中长期则需密切关注成本变化及补栏恢复情况。