20250709-天风证券-北向资金25Q2持仓分析_从核心资产到老经济_从老赛道到新赛道_15页_1mb

北向资金25Q2持仓分析报告总结

周期与主旨

• 报告周期：2025年第二季度
• 核心主题：北向资金从“核心资产”向“老经济+新赛道”转移，特点是主动加仓老经济板块（如有色、交运、公用事业等）和新赛道（如医药生物、通信），同时减持食品饮料、家电等传统核心资产。

核心结论

1. 加仓方向：
   • 老经济：有色金属、交运、公用事业、非银金融、建筑装饰等。
   • 新赛道：医药生物（创新药）、通信（海外算力）。
2. 减仓方向：
   • 食品饮料、家用电器、机械设备（代表机器人赛道）等。

减仓情况

• 个股减持（市值减少排名前十）：
  1. 京东方A
  2. 立讯精密
  3. 五粮液
  4. 海尔智家
  5. 贵州茅台
  6. 美的集团
  7. 山西汾酒
  8. 汇川技术
  9. 比亚迪
  10. 浦发银行

增持情况

• 个股增持（市值增加排名前十）：
  1. 恒瑞医药
  2. 紫金矿业
  3. 中国银行
  4. 中国建筑
  5. 京沪高铁
  6. 江苏银行
  7. 宁德时代
  8. 西藏航空
  9. 澜起科技
  10. 东鹏饮料

行业分布与市值分析

1. 持有市值最高的行业：
   • 电力设备（2790亿元）、银行（2548亿元）、电子（2301亿元）、食品饮料（1910亿元）、医药生物（1598亿元）。
2. 具体行业变化：
   • 金融房建：全部增持，银行增加280.76亿元。
   • 消费领域：食品饮料、家电等减少，医药生物、传媒等增加。
   • 制造业：通信行业增持超100亿元，机械设备减持超100亿元。

数据与表格总结

• 北向主动加减仓：
  • 减持行业：食品饮料、家电、机械设备。
  • 增持行业：有色金属、医药生物、通信等。
• 北向持有市值变化：宁德时代排名从25Q1到25Q2继续居首，但也遭遇大幅减持。

风险提示

• 北向持仓数据统计可能存在误差；数据公布频率低，难以实时反映外资动态。