> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 黑色金属市场周报总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦黑色金属市场，重点分析了**焦炭、焦煤、铁矿石、锰硅、硅铁**等品种的近期走势及基本面变化，强调了市场供需、成本支撑、库存压力及政策因素对价格的影响。报告指出，当前市场整体偏弱，但部分品种存在反弹修复的可能。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 锰硅与硅铁：供需不佳，价格承压 - **供应端**：锰硅产量下滑，但需关注后续减产的持续性；硅铁产量和开工率保持稳定，青海、宁夏地区生产利润较高，具备一定的复产弹性。 - **需求端**：钢厂利润压缩导致部分限产检修，铁水产量下降至239.21万吨，锰硅与硅铁需求同步下滑。 - **成本端**：锰矿价格偏弱，成本支撑不足；硅铁兰炭价格相对平稳，前期宁夏电价上调提供底部支撑。 - **库存端**：锰硅和硅铁企业库存均处于高位，累库压力明显。 - **结论**：锰硅因减产支撑略强于硅铁，但两者反弹持续性受限于需求疲软和库存高企。 ### 2. 焦煤与焦炭：现货提降预期增强，盘面修复可能 - **现货端**：钢厂计划下周一开启首轮提降，焦化厂抵抗提降，炼焦煤价格周环比下跌，港口准一湿熄焦价格降至1680，准一干熄焦降至1900，蒙煤供应恢复，但市场交投氛围仍偏弱。 - **期货端**：焦煤07合约交割月前最后一个交易日收盘于1180附近，预示焦煤09合约可能承压；焦炭期货提前预期6轮提降，但现货提降尚未启动，市场需关注提降兑现情况。 - **市场情绪**：螺纹钢在3050关键位置出现减仓反弹，钢材库存由增转降，印证空头撤退迹象；焦煤周五夜盘反弹，或为板块整体反弹的配合。 - **结论**：焦煤中长期偏空，但短期可能反弹修复基差；焦炭存在反弹修复可能，但需关注现货提降是否兑现。 ### 3. 铁矿石：脉冲式反弹难持续，基本面偏弱 - **利多因素**：澳洲罢工事件及钢材表需短期回升，带动铁矿价格波动。 - **基本面**：铁矿供给存在脉冲式变化，铁水下滑将导致港口库存持续累库；钢材表需回升仅是短期现象，淡季需求仍偏弱。 - **价格判断**：当前普氏价格接近年内均值，整体仍以偏弱为主，反弹至合适位置可考虑建仓，空单可继续持有。 --- ## 总体市场展望 - **黑色金属整体趋势**：受钢厂利润压缩及需求走弱影响，黑色板块整体承压。 - **短期波动**：部分品种如焦炭、焦煤可能因基差修复出现反弹，但需警惕基本面不支持趋势性上涨。 - **中长期判断**：锰硅、硅铁、焦煤、铁矿石等品种均面临基本面偏弱的挑战，中长期走势仍以震荡偏空为主。 --- ## 附：市场数据图表（仅供参考） - **螺纹钢基差**：价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海 - **热卷基差**：价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 - **焦煤库提价**：天津港:库提价:主焦煤(蒙古,A10%,V27%,0.7%S,G80,Y16mI) - **焦炭出库价**：青岛港:出库价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) --- ## 风险提示 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 未经授权，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容。 ```