20250418-国金证券-机器人研究_人形机器人行业日度跟踪-机器人半马参赛名单公布_人大代表调研优必选_7页_854kb

具身智能行业日度跟踪总结

核心内容概览

本报告聚焦人形机器人行业近期动态，包括行业活动、公司合作与技术进展，以及市场表现与投资建议。整体来看，行业在政策支持、技术突破和产业链协同方面展现出积极态势，同时面临一定的市场风险。

主要观点

• 行业活动：4月19日，机器人半马比赛名单公布，共有21支队伍参与。尽管赛事因天气延期，但参赛热情依旧高涨。此外，《中国手术机器人行业发展报告》发布，从国家战略、产业痛点和临床需求出发，系统梳理行业发展趋势。
• 公司动态：
  • 优必选：全国人大常委会副委员长张庆伟调研优必选，对Walker S1人形机器人表示高度评价。
  • 诺力股份：与浙大机器人研究院达成战略合作，推动智能物流产业革新。
  • 海创科技：机器人智造城项目在佛山开工，总投资达50亿元，并与诺力股份共建联合实验室。
  • 程天科技：入驻无锡人形机器人产业园，投资1.5亿元建设全链条智能外骨骼机器人基地。
  • 国民技术：发布高性能MCU，用于人形机器人与数字能源领域。
• 市场表现：4月17日机器人板块整体走势平稳，其中川机器人涨幅最大，达4.91%。板块涨幅前三为腱绳（+1.34%）、PCB（+0.43%）、轻量化（-0.04%）。

关键信息

行业动态

• 4月19日机器人半马比赛因大风延期，但仍有21支队伍参赛，涵盖多家企业及高校。
• 《中国手术机器人行业发展报告》发布，指出我国手术机器人行业正处于国产替代与商业化突破的关键期。

公司动态

• 优必选：展示Walker S1人形机器人，具备AI大模型支持，可执行搬运任务。
• 诺力股份：与浙大机器人研究院合作，聚焦智能物流领域。
• 海创科技：启动机器人智造城项目，计划建设现代科创园区，推动产业链协同。
• 程天科技：建设国内首个全链条智能外骨骼机器人基地，用于康复养老与消费级市场。
• 国民技术：发布基于Arm® Cortex®M7内核的高性能MCU，提升机器人感知与执行能力。

投资建议

• 推荐方向：关注高确定性与基本面扎实的公司，尤其是估值低于主业合理市值、机器人业务放量确定性高的标的。
• 重点催化：
  • 4月19日机器人马拉松大赛。
  • 灵巧手的边际变化，如微型丝杠和触觉传感器。
  • 华为链关注极目机器人发布进展。
  • 低估值细分赛道头部公司估值重塑。
• 推荐标的：银轮股份，作为汽车热管理头部Tier1，具备强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望超预期。

风险提示

• 技术进展不及预期：软硬件技术若无法满足通用化场景需求，将影响销量。
• 下游需求不及预期：若人形机器人性能不足，将限制其在工业、农业、服务业和家庭生活等场景的应用。
• 竞争加剧：行业前景向好背景下，参与者增加可能导致竞争格局恶化。
• 美国关税风险：中美贸易壁垒加剧，可能增加人形机器人生产成本。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内行业涨幅超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内行业涨幅在5%-15%之间。
• 中性：预期未来3-6个月内行业变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：预期未来3-6个月内行业跌幅超过大盘5%以上。

特别声明

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行业图示与小程序

• 图表1：机器人半马参赛名单。
• 图表2：《中国手术机器人行业发展报告》发布。
• 图表3：机器人行业产业链日度数据跟踪。
• 小程序：国金证券研究服务。
• 公众号：国金证券研究。