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西安启源机电装备股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

西安启源机电装备股份有限公司（以下简称“公司”）在2015年度持续进行业务结构调整和战略转型，重点推进重大资产重组、拓展脱硝催化剂及特种电子气体材料等新业务。同时，公司积极应对市场风险，加强内部管理与技术创新，推动多元化发展，努力实现从传统电工装备制造业向节能环保、新材料等新兴行业延伸。

主要观点与关键信息

1. 重大资产重组

• 公司于2015年11月继续推进与中节能六合天融环保科技有限公司（简称“六合天融”）的重大资产重组工作，该交易涉及烟气脱硫脱硝治理、环境能效监测及大数据应用。
• 该重组尚需国务院国资委和中国证监会核准，存在不确定性，可能因股价波动或涉嫌内幕交易被暂停或取消。
• 重组完成后，公司将利用六合天融的核心技术和渠道优势，加速向环保行业转型，形成大气环境治理及监测的专业优势。

2. 投资项目运营及实施

• 公司设立子公司推进脱硝催化剂、特种电子气体材料等新业务。
• 脱硝催化剂项目于2014年10月投产，实现盈利，但市场开拓仍有较大空间。
• 特种电子气体材料项目仍在设备安装调试阶段，尚未投产。
• 公司将在融资、政府审批等方面为子公司提供支持，以加快项目实施和市场布局。

3. 应收账款坏账风险

• 应收账款余额增加，存在坏账风险，影响资产使用效率。
• 公司通过完善信用管理政策、加强回款考核、制定催收制度等方式，降低坏账风险，提高资金周转效率。

4. 财务指标与经营情况

• 营业收入：2015年为289,775,824.87元，同比增长8.34%。
• 净利润：2015年为6,687,873.23元，同比下降21.31%。
• 扣除非经常性损益的净利润：4,396,502.85元，同比下降20.92%。
• 经营活动产生的现金流量净额：-942,345.74元，同比下降87.77%。
• 基本每股收益：0.0274元，同比下降21.26%。
• 加权平均净资产收益率：0.85%，同比下降0.23%。
• 资产总额：1,158,076,120.57元，同比增长5.36%。
• 净资产：783,892,097.91元，同比下降0.70%。

5. 分季度财务指标

• 第一季度：营业收入44,235,194.73元，净利润10,017.55元。
• 第二季度：营业收入67,252,622.35元，净利润321,132.79元。
• 第三季度：营业收入64,536,111.49元，净利润-2,716,859.98元。
• 第四季度：营业收入113,751,896.30元，净利润9,073,582.87元。

6. 营业收入构成

• 变压器行业：营业收入135,089,076.65元，占比46.62%，同比下降11.16%。
• 蓄电池行业：营业收入5,544,407.27元，占比1.91%，同比下降20.93%。
• 高电压试验行业：营业收入96,360,402.81元，占比33.25%，同比增长12.67%。
• 脱硝波纹板式催化剂：营业收入33,704,645.58元，占比11.63%，同比增长395.41%。
• 其他：营业收入19,077,292.56元，占比6.58%，同比增长18.74%。

7. 成本与费用

• 营业成本：2015年为228,774,107.65元，同比增长10.13%。
• 销售费用：26,777,627.55元，同比下降1.91%。
• 管理费用：55,457,255.71元，同比增长23.66%。
• 财务费用：-7,646,068.34元，同比下降35.44%，主要因子公司贷款利息支出增加。

8. 研发投入

• 2015年研发投入为18,384,638.82元，占营业收入的6.34%。
• 公司在变压器和蓄电池装备领域推进多项研发项目，如400型自动叠片横剪线、第二代包封配组生产线等。
• 全年共完成18项新技术专利申报，累计获得专利100项。

9. 现金流状况

• 经营活动现金流入：231,985,928.16元，同比增长13.77%。
• 投资活动现金流出：186,206,753.88元，同比增长79.67%，主要因新增保本理财投资。
• 筹资活动现金流入：72,050,911.50元，同比增长143.10%。
• 现金及现金等价物净增加额：-138,022,851.16元，同比下降8.04%。

10. 资产与负债情况

• 货币资金：173,752,937.51元，占比15.00%，同比下降13.24%。
• 应收账款：177,187,938.68元，占比15.30%，同比增加1.59%。
• 固定资产：271,180,832.79元，占比23.42%，同比增加0.71%。
• 在建工程：94,810,975.29元，占比8.19%，同比增加0.93%。
• 短期借款：38,500,000.00元，占比3.32%，同比增加2.69%。
• 长期借款：25,000,000.00元，占比2.16%，同比增加2.16%。

11. 投资状况分析

• 募集资金使用：公司2010年通过首次公开发行募集57,414.4万元，截至2015年累计使用48,946.18万元，主要用于设备扩建、研发中心建设及补充流动资金。
• 超募资金使用：尚有7,184.17万元未使用，主要用于购买发展用地、扩大产能及设立子公司。

公司业务概要

1. 主要业务

• 变压器专用设备：包括铁芯剪切设备、绕线设备、油箱设备等，是国内产品品种最齐全的制造商。
• 变压器组件：主要包括片式散热器，覆盖多种电压等级。
• 蓄电池专用设备：自主研发的节能环保型设备，已实现产业化突破。
• 高电压试验检测设备：用于高压、特高压电网中的设备检验和测试。
• 脱硝催化剂：引进国际先进波纹式脱硝催化剂技术，具有高脱硝效率、低成本等优势。

2. 行业地位

• 公司在变压器装备制造业处于国内领先地位，主导产品市场占有率超过60%。
• 蓄电池装备业务定位中高端市场，产品结构优化，市场前景广阔。
• 高电压试验设备行业处于成长期，技术密集，附加值高。
• 脱硝催化剂行业处于成长期，政策推动下市场需求增加，公司具备技术优势。

风险与对策

• 重大资产重组风险：交易审批存在不确定性，可能因股价波动或内幕交易被暂停。
• 投资项目运营风险：脱硝催化剂项目尚未达预期，需加强市场开拓和渠道建设。
• 应收账款风险：需完善信用管理，加强催收和考核，降低坏账损失。
• 市场竞争风险：需持续创新，提升产品性能和成本优势。

未来展望

• 公司将继续推进重大资产重组，加速向环保行业转型。
• 加强研发投入，提升技术竞争力，推动新产品开发。
• 优化业务结构，提升经营效益，拓展国际市场。
• 强化内部管理，提升执行能力，实现可持续发展。