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中国中药控股有限公司2024年中期报告总结

核心内容

中国中药控股有限公司（股份代号：00570）发布2024年上半年未经审计的合并业绩，显示集团整体营业额为人民币8,385,473,000元，较去年同期的人民币9,302,957,000元下降9.9%。毛利为人民币4,061,254,000元，同比下降14.6%。集团毛利率为48.4%，较去年同期下降2.7个百分点。

主要观点

• 业务布局：集团锚定“全面建设可持续、互协同、共发展的中药大健康全产业链”愿景，明确五大业务板块，包括中药材生产及经营、中药饮片、中药配方颗粒、中成药及中医药大健康。
• 品牌建设：推进“中国药材”大品牌战略，成功登录CCTV-1及CCTV-8黄金档，并在糖酒会上展示大健康产品。同时，“中国中藥”、“中聯”品牌获得国家“中华老字号”认定。
• ESG表现：入选“中国ESG上市公司先锋100”榜单，位列总榜第25位，蝉联制药企业第一位，并入选“乡村振兴赋能计划社会责任典型案例”。
• 科技创新：加大研发投入，新增1个CNAS实验室，完成19个中药配方颗粒国家药品标准研究，推动中药行业高质量发展。
• 财务状况：集团流动资产为人民币20,552,746,000元，流动负债为人民币9,888,531,000元，流动比率为2.1倍。期间溢利为人民币214,143,000元，同比下降65.3%。
• 战略调整：集团正推进私有化建议，以满足先决条件，可能撤回在联交所的上市地位。

关键信息

业务回顾

财务回顾

• 其他收入：人民币79,597,000元，同比下降4.2%。
• 其他收益及亏损：人民币-64,768,000元，去年同期为人民币-14,004,000元。
• 预期信贷损失：人民币-158,768,000元，去年同期为人民币-47,768,000元。
• 销售及分销成本：人民币-2,752,658,000元，同比下降13.6%。
• 行政支出：人民币-512,150,000元，同比增长10.2%。
• 研究及开发支出：人民币-267,925,000元，同比下降14.6%。
• 财务费用：人民币-84,274,000元，同比下降。
• 每股盈利：基本每股盈利为人民币4.19分，同比下降63.5%。

流动资金及财务资源

• 流动资产：人民币20,552,746,000元，同比增长。
• 流动负债：人民币9,888,531,000元，同比增长。
• 流动资产净值：人民币10,664,215,000元，同比增长。
• 银行及其他贷款：人民币4,009,484,000元，同比增长。
• 已抵押银行存款：人民币168,178,000元。

资本性支出

• 资本性支出：人民币209,351,000元，主要用于中药配方颗粒及中药饮片的产能扩建。

融资能力

• 未使用贷款额度：人民币10,035,352,000元，表明集团有较强的融资能力。

或有负债

• 或有负债：无重大或有负债。

董事及高管信息

• 董事：包括陈映龙（主席）、程学仁、杨文明、李茹、杨秉华、王刊、孟庆鑫。
• 独立非执行董事：谢荣、余梓山、秦岭、李伟东。
• 联席公司秘书：赵东吉、伍秀薇。

政策分析

2024年，国家出台多项中医药相关政策，包括：

• 禁止出口限制出口技术目录：限制中草药资源及生产技术、中药饮片炮制技术等的出口。
• 加强药品集中带量采购中选产品供应保障工作：确保集采改革成效。
• 中药标准管理专门规定：建立符合中医药特点的中药标准体系。
• 中药制剂特征图谱研究技术指导原则：明确中药制剂特征图谱研究技术的基本原则。
• 中药改良型新药研究技术指导原则：促进中药产业创新发展。
• 地区性民间习用药材管理办法：规范民间习用药材的使用。
• 医保药品目录调整工作方案：提升医保药品的可及性。
• 纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点：推进医药购销领域制度建设。
• 全民健康素养提升三年行动方案：推动健康观念转变。
• 中医院康复科建设通知：提升中医药康复服务。
• 深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务：推进中医药传承创新发展。

下一步工作安排

• 落实五大业务战略目标：提升中药材生产及经营效益，扩大中药饮片市场规模，优化中药配方颗粒商业模式，建立中成药大品种品牌效应，统筹中医药大健康业务发展。
• 全面实施改革深化提升行动：围绕科技创新、产业控制、安全支撑三大重点方向，构建现代化产业体系。
• 深化协同战略体系：提升管控效能，建立产供销协同常态化机制。
• 开展合法合规审查工作：建立合规教育常态化机制，强化营销合规管理。
• 整合内外科技资源：推进中药新药、经典名方、中药配方颗粒等重点科研工作。
• 加强人力资源建设：打造立体化雇主品牌，完善“五行名方”人才培育模式。
• 实施“中国药材”大品牌战略：强化品牌传播，探索海外业务布局。

财务摘要

• 期间溢利：人民币214,143,000元，同比下降65.3%。
• 每股盈利：基本每股盈利为人民币4.19分，同比下降63.5%。
• 流动资金及财务资源：流动资产为人民币20,552,746,000元，流动负债为人民币9,888,531,000元。
• 资产负债率：由23.9%上升至24.4%，主要由于银行及其他贷款增加。

独立审阅报告

• 审阅范围：安永会计师事务所已审阅集团中期财务资料，包括合并财务状况表、损益及其他全面收益表、权益变动表及现金流量表。
• 结论：未发现任何事项使审阅师相信财务资料在所有重大方面未按照香港会计准则第34号的规定编制。

附注信息

• 主要股东权益：国药集团、国药香港、平安集团等为集团主要股东。
• 董事会建议：不建议派发中期股息。
• 合规管理：集团严格遵守企业管治守则及证券交易标准守则。
• 员工及薪酬：集团共有17,716名员工，薪酬总额为人民币1,174,466,000元。

总结

中国中药控股有限公司在2024年上半年面临营业额下降及毛利率下滑的挑战，尤其是在中药配方颗粒业务受到集采政策影响。然而，集团通过优化资源配置、推进科技创新及品牌建设，持续提升整体竞争力。同时，集团正积极应对政策变化，强化合规管理及财务稳健性，为未来的发展奠定了坚实基础。