乳业各品类发展变迁梳理：从何而来，去往何处_86页_2mb

从何而来，去往何处——乳业各品类发展变迁梳理

核心内容

乳制品行业整体情况

• 乳制品行业近年来保持缓慢增长，2020年产量为2780.4万吨，市场规模4146.2亿元，预计2025年市场规模将达5508.3亿元，CAGR为5.2%。
• 乳制品行业均价与产量变动趋势相反，量价齐升推动行业空间缓慢增长。
• 伊利与蒙牛作为全国化乳企，持续收割中小企业份额，双寡头竞争格局短期内难以打破。

低温酸奶

• 发展阶段：从1900年手工制作，到1980年代技术引进，再到2000年后包装与产品创新，低温酸奶市场逐步成熟。
• 市场格局：低温酸奶市场集中度低于常温酸奶，伊利与蒙牛占据较大份额，但产品创新和区域乳企仍有一定竞争力。
• 包装演变：从玻璃瓶、塑杯装、百利包、屋顶装到利乐TT罐，包装逐步向便携化、高端化发展。
• 产品创新：通过菌种研发、口感优化、功能性提升等，高端酸奶市场逐渐扩大，2017年占整体酸奶市场的44.5%。
• 中外对比：日本酸奶注重功能性与包装创新，美国酸奶则更侧重包装和口味创新。日本酸奶市场集中度高，CR5为79.1%。

巴氏奶

• 发展历程：从1930年代开始供应，经历多个发展阶段，逐步从区域化走向全国化。
• 工艺技术：巴氏杀菌（LTLT）与超高温灭菌（UHT）等技术推动了巴氏奶的普及与质量提升。
• 市场格局：巴氏奶市场集中度较低，区域乳企占优。2020年CR5为37.6%，伊利、蒙牛等全国化乳企加速布局。
• 渠道变化：冷链运输和电商发展推动巴氏奶销售半径扩大，送奶入户成为重要渠道，提升品牌粘性。
• 消费趋势：中国巴氏奶人均消费量远低于日本，未来仍有较大增长空间。

常温白奶

• 发展历程：1956年UHT技术引入，推动常温奶普及。2000年后，常温奶成为主流，伊利、蒙牛占据主导地位。
• 市场格局：常温白奶市场逐渐成熟，增速放缓。2020年市占率已达86.55%。
• 加工技术：以UHT技术为主，解决了冷链依赖问题，提升了产品保质期。
• 产品升级：通过提升蛋白质含量、营养物质和奶源质量，推动高端产品发展，如金典、特仑苏等品牌。
• 包装工艺：主要采用软质包装（塑料软袋、百利包、利乐枕）和硬质包装（康美包、利乐包），包装创新较少。

主要观点

• 行业增长：乳制品行业整体增长缓慢，但量价齐升，主要由消费升级和产品结构优化推动。
• 竞争格局：低温酸奶市场呈现双寡头与区域乳企共存的格局，常温酸奶市场由伊利与蒙牛主导，巴氏奶市场区域乳企占优。
• 产品创新：低温酸奶通过菌种研发、包装设计、功能创新实现差异化竞争，常温酸奶则通过原料升级和高端化提升产品价值。
• 渠道变革：冷链和电商发展推动巴氏奶和低温酸奶市场扩大，送奶入户成为重要渠道，提升品牌忠诚度。
• 区域布局：乳企通过控制上游奶源，形成区域市场优势，如伊利、蒙牛、新乳业等企业积极布局牧场和工厂。
• 中外差异：日本酸奶市场集中度高，注重功能性；美国酸奶注重包装与口感创新；中国酸奶市场处于快速发展阶段，未来增长潜力大。

关键信息

• 低温酸奶：2020年市场规模增速为负，但长期趋势向好。2021年低温酸奶市占率伊利、蒙牛、君乐宝、光明、卡士分别为21.6%、20.8%、12.5%、10.0%、5.5%。
• 巴氏奶：2020年销售额达361亿元，销售量15.45亿升，CAGR分别为5.0%和4.1%。冷链物流和电商推动其增长，送奶入户渠道占比达27%。
• 常温白奶：2020年市场规模达941亿元，市占率86.55%。伊利、蒙牛等龙头企业通过原料升级和产品高端化实现增长。
• 政策支持：国家出台多项政策推动乳制品行业规范发展，如《GB2746-1999酸牛乳》《GB19302-2010发酵乳》等，促进酸奶和巴氏奶技术标准提升。
• 奶源布局：伊利、蒙牛、新乳业等企业通过收购和自建牧场，控制上游奶源，形成区域优势。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 经营管理风险
• 新生儿人口持续下降
• 消费者需求转变
• 食品安全风险

盈利预测与估值

乳业发展历史图鉴

• 启蒙阶段：1900-1970年，手工酸奶开始出现，早期主要由外资企业引进。
• 探索阶段：1971-1980年，凝固型酸奶流行，采用大肚瓷瓶或玻璃瓶包装。
• 初步发展阶段：1981-1995年，技术合作与引进推动酸奶产业初步发展。
• 快速发展阶段：1996年至今，酸奶市场快速增长，包装与产品创新不断，推动行业升级。

未来趋势

• 低温酸奶：继续通过产品创新和渠道优化提升市场份额，高端产品成为增长主力。
• 巴氏奶：随着冷链物流完善，销售半径扩大，行业集中度有望提升。
• 常温白奶：市场趋于成熟，乳企通过原料升级和产品高端化推动增长。
• 政策与技术：国家政策支持和技术进步推动乳制品行业持续发展，提升产品品质和市场竞争力。

总结

乳制品行业正经历从量增到价增的转型，全国化乳企如伊利、蒙牛在市场中占据主导地位，而低温酸奶、巴氏奶和常温白奶等细分品类各有发展特点。低温酸奶市场增长迅速，但竞争格局分散；巴氏奶市场受冷链发展影响，逐步向全国扩展；常温白奶市场趋于成熟，乳企通过原料与包装升级提升产品价值。随着消费者健康意识提升和政策支持，乳业各品类将持续发展，竞争格局可能进一步演变。