2025-06-17-花旗集团-日本外汇_日本央行评估_日元混合走势可能不变_10页_297kb

分析总结：日本央行政策与日元汇率走势

1. 日本央行政策

• 日本央行（BoJ）维持政策利率不变，从明年起放缓国债购买步伐，符合市场预期。
• 总裁黑田东彦强调将继续推进货币政策正常化，尽管内部通胀压力与外部美国谈判可能推动部分官员倾向 Hawkish 信号。

2. 日元汇率走势

• 美日汇率（USDJPY）已在 ¥160/$ 至 ¥140/$ 范围内形成三角形态，技术面支撑 ¥140/$。
• 荧屏信号显示 USDJPY 下行风险增大，但相对强于美元的主要货币；而欧元表现相对韧性。
• 预计我行日元（EURJPY）可能进入调整阶段，若美元走弱，或触及 ¥165/€ 至 ¥168/€ 区间。短期内若油价反弹，USDJPY 或短线反弹至 ¥150/$。

3. 风险与背景

• 美元整体疲软与全球通胀企稳形成“重新通胀”环境，削弱日元贬值动力。
• 短期风险规避市场将推动日元走进趋势性上升通道（需跌破 ¥140/$ 支撑确认）。
• 若中东冲突继续推高油价，美元走强或对冲日元利空；若全球市场剧烈动荡，日元或迎来短期反弹靶向约 ¥150/$。

4. 价格区间预判

• 短期内 USDJPY 可能反弹至 ¥150/$，前提为风险偏好转强。
• CHFJPY 预计或尝试去年高点 ¥180/CHF。
• 长期仍需观察 ¥140/$ 能否有效跌破。

5. 主要图表参考：EURJPY 技术形态

• 200日均线支撑 ¥160/€，近期形成收敛三角，顶部约束与底部支撑分别为 ¥160/€ 和 ¥140/€。

关键结论

• 全球市场风险情绪、油价变动及美国货币政策是主导日元短期方向的关键因素。
• 日本央行当前以平衡内外关系为核心策略，暂无加息预期，支撑日元长线反弹基础。