20240417-国泰期货-商品研究晨报_75页_19mb

下面是国泰君安期货研究所2024年4月17日商品研究晨报的中文总结及关键观点：

一、 铜

铜价因美元走高而承压，短期走势偏弱。

二、 铝

铝价快速回调，主力合约AL2406收跌520元/吨。基本面显示，尽管库存偏低，但LME事件发酵引发对俄罗斯供应流入的担忧，限制反弹空间。铝棒加工费回落，下游利润承压，对铝价形成压力。建议谨慎操作。

三、 氧化铝 (AO)

价格重心上移，交易较为频繁(成交环比下降)，但因盘面较小，价格弹性较大，易波动。建议投资者谨慎持仓。

四、 锌

市场波动加剧，趋势不明朗。

五、 铅

短期受到原料偏紧支撑，维持高位运行。

六、 镍与不锈钢

镍的降息预期减弱，基本面承压；不锈钢则呈承压震荡运行格局。

七、 锡

维持高位震荡走势。

八、 工业硅

Si2412合约挂牌上市，提及关注反套策略。

九、 碳酸锂

维持宽幅震荡态势。

十、 黄金与白银

价格高点回落，随着黄金走弱一同下跌。

十一、 铁矿石、螺纹钢与热轧卷板

铁矿石因终端需求预期反复维持宽幅震荡；螺纹钢和热轧卷板在成交改善推动下呈现震荡偏强态势。

十二、 硅铁、锰硅

硅铁、锰硅供需均显疲软，维持震荡行情；锰硅则有成本支撑。

十三、 焦炭、焦煤与动力煤

焦炭震荡后反弹，焦煤因拍卖回暖亦震荡反弹，而动力煤在淡季因素影响下呈现震荡偏弱走势。

十四、 玻璃

后期面临成本支撑被削弱、终端需求迟迟未恢复的压力，总体走震荡下行趋势。

十五、 对二甲苯

由于装置计划外停车增多，建议多配对二甲苯。

十六、 PTA

TA市场提示7-9月份正套策略值得关注。

十七、 MEG

建议关注5-9月份反套机会。

十八、 橡胶与合成橡胶

皆呈偏弱震荡运行，短线缺乏持续上涨动力。

十九、 沥青

区间震荡持续，但需关注地缘风险事件对原材料供应和需求预期的冲击。

二十、 LLDPE

维持区间震荡判断，持续性有待观察。

二十一、 PP (聚丙烯)

短线上方压力明显，基本面在终端需求未达预期背景下难以持续发力。2024年新增产能压力及美联储降息预期反复，增加市场不确定性。低利润状态也限制了下跌空间，整体呈现震荡格局，但需警惕二季度进一步下行压力。

二十二、 烧碱、纸浆、甲醇、尿素、苯乙烯、纯碱、LPG、短纤

这些品种也与市场联动，汇总后的趋势普遍偏弱，或维持震荡、宽幅震荡态势，二季度仍然面临一定的供给或需求压力。详细分析不再展开以符合字数要求。

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