20240414-开源证券-北交所策略专题报告_北交所周观察_北交所6项规则落实新_国九条_正式发布可持续发展报告指引_12页_1mb

北交所策略专题报告总结

1. 北交所新规落实“国九条”

2024年4月12日，北交所发布6项配套业务规则，涵盖发行审核、退市制度、资产重组审核、股份减持、分红政策等，旨在落实证监会“国九条”要求，提升上市公司质量。主要内容包括：

• 发行审核：强化对板块定位、国家产业政策及信息披露质量的审核，明确保荐机构责任。
• 退市制度：完善交易类、财务类、规范类和重大违法类退市标准，增强对经营不善企业的震慑。
• 重组审核：明确可转债作为支付工具的具体条款，鼓励上市公司通过并购重组提升价值。
• 减持与分红：防范大股东“绕道减持”，鼓励一年多次分红，提高投资者回报。

2. 北交所市场估值与流动性

近期北证A股整体PE估值回落至215X左右，但日均成交额和换手率显著提升，流动性增强。北证50指数周度下跌，但仍显示市场活跃度较高。

3. 新股上市情况

2023年1月至2024年4月共86家企业在北交所上市，发行市盈率均值1686X，首日平均涨幅超过60%。2024年新股上市后首日涨幅均值达103%，市场对新进入企业仍保持较高热情。

4. IPO审核动态

截至2024年4月12日，11家公司更新审核状态至已问询，4家公司终止审核。北交所继续优化审核流程，关注企业合规性与创新属性。

5. 风险提示

报告提示了政策落地不达预期、宏观经济环境变化的风险，提醒投资者需关注市场波动可能带来的影响。

北交所新规进一步完善市场制度，提高上市公司质量，长期看好北交所市场生态健康发展及估值提升空间。