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报告摘要

商品数据日报总结 - 2021年7月5日

核心内容概述

本报告为招商期货发布的锰硅纯数据日报，主要聚焦于锰矿、焦炭及锰硅等相关商品的市场数据与分析，涵盖价格、库存、价差、利润等关键指标。报告由两位研究员共同撰写，杨依纯专注于锰硅产业链分析，邓文哲则负责钢矿相关研究，内容为投资者提供市场基本面和逻辑推理的参考。

主要观点与关键信息

一、锰矿市场

1. 原料价格

南非(South32)半碳酸块汇总价格（Mn37.5%）：4.77美元/吨度
澳洲(South32)块矿汇总价格（Mn45.5-46%）：5.28美元/吨度
南非矿汇总价格（Mn38块）：
- 天津港：35.00元/吨度
- 钦州港：36.50元/吨度
澳矿汇总价格（Mn46块）：
- 天津港：41.50元/吨度
- 钦州港：41.50元/吨度

2. 锰矿库存

港口合计库存（周）：574.10万吨，环比下降24.60万吨，同比下降54.40万吨
天津港库存（周）：428.20万吨，环比下降16.80万吨，同比下降48.50万吨
钦州港库存（周）：130.90万吨，环比下降7.80万吨，同比下降5.90万吨

3. 运费

南非至中国运费（海岬型）：20.50美元/吨，环比下降1.00美元/吨，同比下降3.00美元/吨

4. 进口利润与价差

进口利润（南非38%）：天津港为-0.10元/吨度，周环比下降0.02元/吨度，月环比下降0.44元/吨度
品种价差（澳块46%-南非块38%）：天津港为-0.72元/吨度，周环比为0.41元/吨度，月环比为-0.09元/吨度
港口价差（南非块38%）：
- 钦州港-天津港：1.50元/吨度
- 南北价差（广西-内蒙）：-0.50元/吨度

5. 边际利润与期货收盘价

边际利润：
- 内蒙：1,729元/吨度
- 宁夏：1,248元/吨度
- 广西：821元/吨度
期货收盘价：
- SM01：7,420元/吨度
- SM05：7,468元/吨度
- SM09：7,332元/吨度
月差：
- SM01-SM05：-48元/吨度
- SM05-SM09：136元/吨度
- SM09-SM01：-88元/吨度

6. 基差

仓单成本-主力收盘：368元/吨度

二、锰硅市场

1. 现货价格

内蒙报价（不含运费）：7,400元/吨度
宁夏报价（不含运费）：7,400元/吨度
广西报价（不含运费）：7,400元/吨度

2. 仓单与产量

仓单数量：20,491吨，周环比减少482吨，月环比减少6,089吨
有效预报：5,802吨，周环比增加297吨，月环比增加1,079吨
注册仓单+有效预报：26,293吨，周环比减少185吨，月环比减少7,320吨
全国121家独立硅锰企业开工率（周）：59.76%
全国121家独立硅锰产量（周）：20.67万吨
全国247家钢厂高炉开工率（周）：57.94%

总结

本日报主要反映锰矿和锰硅市场近期的供需变化与价格波动。锰矿价格整体维持稳定，但库存持续下降，表明市场供应趋紧。南非矿与澳矿在不同港口存在价差，反映出区域供需差异。进口利润为负，表明当前进口成本高于国内价格，不利于进口。锰硅现货价格稳定，但期货市场存在一定的价差和基差，提示市场对未来的预期存在分歧。整体来看，锰硅市场仍处于基本面驱动的阶段，投资者需关注库存变化、开工率及价格走势。

资料来源

Mysteel
WIND
招商期货研究所

研究员简介

杨依纯：招商期货合金研究员，负责锰硅产业链分析，注重基本面研究，具有期货从业资格（F3066708）。
邓文哲：招商期货钢矿研究员，FRM，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具有期货从业资格（Z0014624）及投资咨询资格，曾获2017年大商所“十大期货投研团队”称号，擅长基本面分析和逻辑推理，专注基本面驱动的套利交易策略。