20260109-国金期货-合成橡胶期货周报_3页_1mb

报告摘要

合成橡胶期货周报总结

一、本周行情回顾

本周，上海期货交易所丁二烯橡胶（BR）期货主力合约整体呈现冲高回落走势。周初在顺丁工厂库存去库及中证指数走强的带动下，价格震荡上行，于1月8日达到阶段性高点12475元/吨。随后受宏观气氛转淡及下游需求疲软影响，价格回调，1月9日收盘报12065元/吨，较上一交易日结算价下跌245元/吨，跌幅为1.99%。

从持仓量来看，本周总持仓量呈现震荡增长态势。1月5日总持仓量为135783手，1月8日达到147741手的周内高点，1月9日小幅回落至145228手，较周初增长9445手，增幅为6.96%。

二、现货市场情况及基差变化

现货市场方面，本周丁二烯橡胶价格稳步上涨。顺丁橡胶现货价从1月5日的11500元/吨上涨至1月9日的11800元/吨，累计上涨300元/吨，涨幅为2.61%；丁苯橡胶（1502）现货价从11600元/吨上涨至11900元/吨，涨幅为2.59%。

原料端丁二烯价格持续走强，山东地区现货价格从8930-9000元/吨上涨至9500-9580元/吨，成本支撑作用显著。

基差方面，本周初期货价格相对现货升水，随着期货价格回落，基差逐渐收窄并转为现货升水，表明市场情绪从乐观转向谨慎。

三、主要影响因素分析

1. 需求端

载重汽车增产对丁二烯橡胶需求形成支撑；
国内汽车制造业存货累库，显示需求疲软；
轮胎行业开工率下滑，半钢轮胎样本企业产能利用率63.78%，环比下降2.75%；全钢轮胎样本企业产能利用率55.50%，环比下降2.43%；
春节前存在有限补库需求，但2月集中停工放假将对需求形成拖拽。