20241203-银河期货-天然橡胶及20号胶每日早盘观察_193页_7mb

报告摘要

天然橡胶及20号胶市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了天然橡胶（RU）和20号胶（NR）近期的市场情况、重要资讯、逻辑分析及交易策略，内容涵盖价格走势、库存变化、产量与消费量、以及对市场影响的政策与行业动态。此外，还涉及了丁二烯橡胶（BR）的市场情况及相关的交易建议。

主要观点

市场情况

RU主力05合约：价格在12月3日上涨55点或+0.30%；在12月2日上涨45点或+0.25%；在11月29日上涨205点或+1.13%；在11月28日与上一日持平；在11月27日下跌105点或-0.74%；在11月26日下跌40点或-0.23%；在11月25日下跌55点或-0.40%；在11月22日下跌215点或-1.52%；在11月21日下跌215点或-1.52%；在11月19日上涨40点或+0.29%；在11月18日上涨80点或+0.54%；在11月15日上涨395点或+2.66%；在11月14日上涨395点或+2.66%；在11月12日上涨395点或+2.66%；在11月11日上涨395点或+2.66%；在11月8日上涨325点或+1.78%；在11月7日上涨80点或+0.45%；在11月6日下跌30点或-0.17%；在11月5日下跌180点或-1.26%；在11月4日下跌250点或-1.41%；在11月1日下跌25点或-0.18%。
NR主力02合约：价格在12月3日上涨35点或+0.24%；在12月2日上涨105点或+0.71%；在11月29日上涨235点或+1.61%；在11月28日下跌105点或-0.74%；在11月27日下跌240点或-1.72%；在11月26日下跌55点或-0.40%；在11月25日下跌20点或-0.14%；在11月22日上涨395点或+2.66%；在11月21日上涨395点或+2.66%；在11月19日上涨40点或+0.29%；在11月18日上涨80点或+0.54%；在11月15日上涨395点或+2.66%；在11月14日上涨395点或+2.66%；在11月12日上涨395点或+2.66%；在11月11日上涨395点或+2.66%；在11月8日上涨325点或+1.78%；在11月7日下跌20点或-0.14%；在11月6日下跌15点或-0.11%；在11月5日下跌180点或-1.26%；在11月4日下跌250点或-1.41%；在11月1日下跌25点或-0.18%。

重要资讯

越南出口数据：2024年前10个月，越南出口天然橡胶64.6万吨，同比增加11%；混合橡胶86.4万吨，同比下降21%。越南天胶出口中国18万吨，同比增加5%；混合胶出口中国86.4万吨，同比下降20%。
泰国出口数据：2024年前10个月，泰国出口天然橡胶239.4万吨，同比增加6%；混合胶104.5万吨，同比下降24%。出口中国天胶76.7万吨，同比减少13%；混合胶101.8万吨，同比减少26%。
印尼产量数据：2023年印尼天然橡胶产量224万吨，同比减少17.6%；种植面积315万公顷，同比减少11.5%；收割面积228万公顷，同比减少15.6%。
美国进口数据：2024年前三季度，美国进口轮胎20392万条，同比增加10.5%；其中乘用车胎12582万条，同比增加5%；卡客车胎4354万条，同比增加24%。
行业动态：广饶县橡胶轮胎产业投资120.5亿元，推动新能源汽车轮胎发展；韩泰轮胎加速扩建美国工厂，计划2025年初投产；中策橡胶与新疆恒泰智慧能源签署战略合作协议。

逻辑分析

库存变化：国内青岛保税区区内库存环比去库，区外库存环比累库；日本JRU烟片胶交割库存环比去库，创2017年6月以来新低。
产量与消费量：10月全球天然橡胶产量预计下降2.1%，消费量预计下降8.5%；中国、印度、泰国、马来西亚等主要国家产量与消费量波动，部分国家如印尼、泰国产量下降。
轮胎行业：国内全钢轮胎产线开工率环比减产，半钢轮胎产线开工率环比增产；成品库存方面，全钢轮胎连续累库，半钢轮胎连续累库。
经济指标：10月国内制造业PMI环比上涨，国内存款准备金率环比持平，美国轮胎CPI环比下滑，日本橡胶制品出口金额指数环比减量。

关键信息

交易策略

单边：
- RU主力05合约：在手多单宜在18005点设置止损；在手空单宜在17520点设置止损。
- NR主力02合约：观望，关注14950点压力。
套利：
- NR2501-RU2501：持有，止损宜在-3375点。
- RU2501-NR2501：持有，止损宜在3705点或3565点。
期权：
- RU2501-C-19750合约：卖出持有，止损宜在246点或139点。
- RU2501-C-21000合约：卖出持有，止损宜在186点或139点。