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甲醇与尿素市场分析总结（2023年1月18日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，重点分析了甲醇和尿素的现货市场情况及基本面走势。报告结合了近期装置运行、库存变化、外盘动态以及下游需求情况，对甲醇和尿素市场进行了综合评估，并对节前走势进行了预测。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 江苏：2790元/吨（+20元/吨）
• 广东：2660元/吨（+45元/吨）
• 鲁南：2500元/吨（持平）
• 内蒙古：2040元/吨（持平）
• CFR中国主港：288元/吨（持平）

2. 基本面分析

• 国内装置开工：整体维持低位，部分装置重启或延期，如青海盐湖、陕西润中清洁、山西焦化等，多数装置运行负荷不高。
• 港口库存：上周卓创港口库存总量为81万吨（+2.5万吨），库存压力回升。
• 外盘动态：伊朗春检期间，1-2月进口逐步下降。
• 下游需求：MTO开工率有所回升，如兴兴1.9已恢复，阳煤恒通运行负荷为70%，但盛虹斯尔邦、南京诚志一期、鲁西等仍处于复工待定状态。
• 走势预期：近期部分MTO复工带动基本面改善，澳煤逐步放开进口或推动煤价下行，从而影响煤化工品种成本。但国内宏观预期偏乐观，预计节前甲醇走势整体震荡。

3. 区域市场动态

• 鲁南地区：生产企业暂停报价，多数执行2500元/吨订单，下游采购意愿较低。
• 太仓市场：价格稳中上涨，主流价格在2630-2665元/吨，较昨日上涨35元/吨，日内高报2675元/吨但未成交。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2715元/吨（+2元/吨）
• 安徽：2790元/吨（持平）
• 河北：2715元/吨（+10元/吨）
• 河南：2710元/吨（+9元/吨）

2. 市场走势

• 整体情况：国内尿素市场以稳为主，成交氛围清淡，多数厂家持有充裕订单，暂无产销压力，多稳价出货。
• 区域价格：
  • 山东临沂：2730-2750元/吨，复合肥按需采购。
  • 菏泽：2720-2730元/吨，商家按需跟进。
  • 河北石家庄：2700-2710元/吨，省内工业开工负荷低位，汽运运力减少。
  • 河南：主流价格2710-2755元/吨，下游适量补单。
  • 山西：大颗粒汽运2760-2820元/吨，中小颗粒汽运2640-2700元/吨。

3. 走势预期

• 市场趋势：国内尿素市场延续高位整理，交投气氛尚可，厂家执行前期订单为主。
• 影响因素：临近春节，运输车辆减少，关注工业开工情况和后续气头复工进展。
• 未来展望：预计近期尿素市场将维持整理运行，需持续跟踪下游需求变化。

四、主要观点与关键信息

主要观点：

• 甲醇市场基本面因部分MTO装置复工有所改善，但整体装置开工率仍偏低。
• 尿素市场整体以稳为主，下游需求疲软，厂家以执行前期订单为主。
• 国内宏观预期偏乐观，节前市场走势预计以震荡为主。
• 外盘伊朗春检影响进口，澳煤进口逐步放开可能对煤价形成下行压力。

关键信息：

• 甲醇装置动态：青海盐湖、陕西润中清洁、山西焦化、气头玖源、同煤广发等装置重启或延期。
• 港口库存：卓创港口库存总量为81万吨，较前一周增加2.5万吨。
• MTO开工情况：兴兴1.9已恢复，阳煤恒通运行负荷为70%，其他装置仍待复工。
• 尿素市场动态：各区域价格稳定，下游采购意愿有限，运输受限。

五、免责声明与分析师承诺

• 本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于研究团队的职业理解，结论力求客观、公正。
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