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能化市场总结（2023年2月23日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇和尿素现货市场情况，结合供需基本面与市场情绪，对近期价格走势进行评估和展望。报告指出，甲醇和尿素市场均呈现稳中有涨的趋势，但整体需求疲软，市场上涨动力有限。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 江苏：2735元/吨（+10）
• 广东：2670元/吨（+0）
• 鲁南：2560元/吨（+5）
• 内蒙古：2190元/吨（+0）
• CFR中国主港：296元/吨（+4）

1.2 基本面分析

• 内地供应：春检逐步开始，煤头检修小幅增加，国产供应回升速率偏慢。久泰新材料200万吨/年装置检修延期至2月底，影响供应节奏。
• 港口库存：本周隆众甲醇港口库存总量为72.09万吨，较上周减少3.43万吨，继续去库，港口压力较小。
• 外盘供应：海外开工缓慢恢复，马来西亚石油1#装置按计划停车检修，预计2月26日恢复；伊朗Kimiyal装置重启失败，ZPC装置部分停车，重启时间待定；2-3月进口预期维持低位。
• 需求端：MTO装置开工变动不大，诚志一期、盛虹、鲁西MTO仍停车中，宁波富德MTO检修10天，拖累甲醇需求。

1.3 市场动态

• 内蒙古：昨日发生重大煤矿事故，夜盘煤价拉涨，带动煤化工品反弹，市场关注事件进展。
• 鲁南市场：生产企业报价稳中有升，但高价出货受阻，实际成交集中在低端，主流价格2560元/吨。
• 太仓市场：捂货惜售，价格在2705-2720元/吨之间，买方采购意愿偏弱，市场整体上扬。

1.4 总体结论

甲醇市场整体呈现稳中有涨态势，但内地开工率仍不高，伊朗装置重启缓慢，进口预期低位，导致需求端疲软。短期煤价上涨带动市场反弹，但需求端缺乏强劲支撑，预计甲醇价格将维持震荡偏强走势。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2775元/吨（+15）
• 安徽：2770元/吨（+0）
• 河北：2710元/吨（+10）
• 河南：2788元/吨（+13）

2.2 市场表现

• 市场走势：2月22日，国内尿素市场报价继续跟涨，交投气氛向好，企业订单预收尚可。
• 下游需求：工农业按部就班采买，工业开工负荷尚可，补单意愿增强。
• 区域价格：
  • 山东临沂：2780-2800元/吨，省内供应微降，商家补单按部就班。
  • 菏泽：2750-2770元/吨，新单随行就市。
  • 河北石家庄：2700-2720元/吨，省外到货影响供应，工业逢低按需跟进。
  • 河南：主流价格2720-2755元/吨，下游适量按需跟进。
  • 山西：大颗粒汽运2710-2720元/吨，中小颗粒汽运2620-2680元/吨，省内装置负荷略增。

2.3 市场展望

国内尿素市场延续探涨运行，新单随行就市。部分下游跟进意愿增强，贸易商短线采购为主。现货供应较为稳定，企业暂无明显销售压力。卓创资讯预计近期国内尿素市场延续偏强运行，关注工业意愿和气温回升情况。

三、主要观点与关键信息

3.1 主要观点

• 甲醇市场整体稳中有涨，但内地开工率不高，伊朗装置重启缓慢，进口预期低位，需求端乏力。
• 尿素市场延续探涨运行，供需基本稳定，下游采购意愿增强，短期价格有望继续上行。

3.2 关键信息

• 甲醇：港口库存持续去库，外盘供应恢复缓慢，MTO装置检修影响需求，煤价上涨带动市场反弹。
• 尿素：国内报价稳中有涨，下游工农业补单积极，供应稳定，短期偏强运行。
• 事件影响：内蒙古煤矿事故引发煤价上涨，对煤化工品形成一定支撑。

四、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，报告观点基于公开资料和自身理解，不受到第三方影响。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证数据准确性或结论不变。客户应自行判断是否适合本报告内容。
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